原标题：运动式“减碳”或间歇性冲击大宗商品专家认为市场化手段更合适来源：CommodityTradingAdvisors
在“碳达峰、碳中和”目标下，中国经济正在进行一场广泛而深刻的改革。近日，中共中央政治局召开会议指出，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”；坚决遏制“两高”项目盲目发展。同时，做好电力迎峰度夏保障工作。
南华期货副总经理朱斌向《证券日报》记者表示，“运动式‘减碳’对大宗商品或将产生间歇性冲击，尤其是对钢铁、水泥、煤炭等高碳排放行业影响会更加显著。“减碳”应当是技术进步的结果，用市场化手段倒逼可能更合适。”
为了早日实现“碳中和”，目前全国各地都在大力开展“减排、减碳”工作。
有专家表示，运动式“减碳”有两种可能情况：一是空喊口号、蜂拥而上；二是过度行动，超出当前经济发展所处阶段而采取的不切实际的行动。不管是那种情况，都将对大宗商品供需格局、对中国经济的发展，产生短暂性影响。
分析人士表示，运动式“减碳”所传递的信号在于操之过急。但这对传统能源行业并不适用，对新能源行业来说有所急切，带来的结果可能是在盲目追求减排的基础上，未结合经济发展实际情况，造成部分行业产能过剩或供应不足，从而引发通胀和经济衰退。
“‘碳达峰、碳中和’目标表明，中国未来要在‘减碳’方面做出很多努力，但当前出现的运动式‘减碳’也应引起注意。从长期来看，‘减碳’是技术进步的结果。在技术条件尚未成熟的情况下，‘减碳’的唯一方法就是减产，例如钢铁、水泥、煤炭等行业。”朱斌告诉记者，但减产不符合当前经济发展需要，因为经济发展还需要钢材、水泥、电力等行业的供应。“减碳”应该是技术进步的结果，为了让技术进步更快，需要采取市场化手段，例如全国推动的碳排放权交易市场，通过提高碳排放量较高行业的运营成本，倒逼其进行技术改造。因此，除了宏观调控外，还要更多利用市场化手段，让碳排放变成有成本的行为。
在大宗商品体系中，除了农产品和贵金属外，有色金属和能源化工也是碳排放量较高的行业板块。其中，黑色系商品较为突出。
“黑色系商品中，钢铁行业产能最大，‘减排减碳’的难题也最多。”朱斌介绍说，钢材生产的核心就是燃料供应，目前主要热能供应就是焦炭，如果从技术上破解这个难题，唯一可行的就是利用废钢，废钢则使用电力提供热能，但成本同样比较高。从长期来看，中国废钢的产量和需求量会越来越大，利用新能源来提炼废钢有望成为未来钢铁行业的替代之路。
朱斌还表示，水泥相对于钢铁行业来说“减碳”更加困难。水泥制作过程中会排放大量的二氧化碳，解决问题的核心是需要成熟的技术支持，即在生产过程中将二氧化碳捕捉和封存，但目前该项技术的成本太高，因此，水泥行业的“减碳”任务也比较重。
有专家向记者表示，做好“减碳”工作有两种方式可以选择：一是通过政策手段，持续对“减碳”工作施加压力；二是通过经济手段，刺激企业不断改进技术来降低碳排放量。只有双管齐下，才能尽早实现“减碳”的目的。（证券日报王宁）
六部门发文
力促生猪产业健康发展
长期困扰生猪产业发展的多项问题，再次引发了主管部门的注意。8月6日，农业农村部、国家发展改革委、财政部、生态环境部、商务部、银保监会发布了《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》（以下简称意见），从内容上来看，意见涵盖了金融政策、逆周期调整等行业关注的热点内容。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇在接受《证券日报》记者采访时表示，当前的生猪养殖行业中，有一些生产的薄弱环节仍需要行业关注。此外，生猪自给率上，预计2022年将会超过95%。
意见提及，用5年至10年时间，基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好、调控有效的生猪产业高质量发展新格局，猪肉供应安全保障能力持续增强，自给率保持在95%左右等。
从意见的内容来看，朱增勇对《证券日报》记者分析，有几个明显的特点，“首先，产业支持政策的稳定性和连续性，包括‘稳定生猪促进转型升级’和‘促进畜牧业高质量发展意见’；其次是‘十四五’生猪产业要实现高质量发展，需要推动规模化水平提升和中小养殖户转型升级，建立现代生猪种业提升产业竞争力；再者，在猪价下行周期，保障生产稳定性，在市场机制下供需逐渐达到平衡，减少后期生产和市场价格波动风险，同时推动养殖主体提质增效。”（证券日报 桂小笋）
投机客增持CBOT玉米净多头
据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的报告显示，截至8月3日当周，投机客增持CBOT玉米期货净多头头寸12,337手至166,760手。
投机客减持大豆期货及期权净多头头寸9,176手至20,080手。
投机客减持小麦期货及期权净空头头寸13,909手至15,346手。
以下为CFTC公布的截至8月3日当周CBOT农产品各类交易商持仓净头寸明细：
（来源：文华财经）
中信期货
历史上流动性对油价影响几何？
我们主要利用三个指标，1)中、欧、美、日四国M2同比；2)EIA油品供需数据；3)CFTC持仓数据，对过去20年间的原油价格走势从商品和金融两个属性维度进行了回顾。我们发现原油价格触底后的大幅上涨受基本面主导。适时的流动性放量可以通过影响需求和情绪反应至油价上，但并不是油价变动的直接原因。
如果以这个框架来看当前的油市，我们可以发现：首先，虽然目前全球油市仍处在上升通道，但是从EIA对供需的预测数据来看源自基本面的支撑可能在4季度走弱。其次，前两次油价大幅上涨至100美元/桶以上均受到了流动性的助攻，但目前各央行均债台高筑，后续持续使用货币政策的空间不大，因而后续流动性同比下行是较为确定的。
因此，原油价格突破100美元/桶的可能性不大。
在原油供需尚存缺口的当下，原油仍有阶段性突破80美元/桶的机会。然而，从未来的供需预测数据和市场流动性走势来看，油价的持续上行存在较大阻力，叠加上美联储三季度末释放Taper信号的预期，我们认为三季度后油价可能迎来拐点。
综上，我们维持此前观点，全年原油平均价格在65-70美元/桶，而下半年原油价格或前高后低，三季度后震荡偏弱，但下降幅度有限。
风险点：全球流动性再次放量；通胀超预期；页岩油回归节奏的变动；OPEC+联盟破裂；美伊核谈判的破裂；经济修复的反复。
煤市僵持博弈拐点已经临近
目前港口可售货源仍然偏少，贸易商报价高位坚挺。在增产预期下，下游仅围绕刚需补库，观望情绪较浓。受安监、环保及暴雨天气等因素影响，上游产运受限，主产地煤炭供需格局持续收紧，坑口煤价稳中有涨。主力煤矿加快生产，大秦线发运量回升至128万吨，叠加大风封航等因素影响；北方港调入高于调出，库存震荡回升，但仍处历史低位，秦皇岛港库存回升至442万吨。
受台风卢碧登陆沿海地区影响，我国南方多地再次出现大范围降雨气候，电厂日耗有所回落，但航运及铁路运输也出现一定程度受阻，电厂调入暂时中断，存煤进一步消耗，补库压力依然较大。北方港口可售资源不多，但政府增供稳价信息密集出台，多空因素交织，市场并不明朗。贸易商操作愈加谨慎，发运下水煤不积极，装船外运有所增加。刚需压力下，市场稳中偏强运行，但报价有些松动，低卡煤率先降价。市场恐高情绪影响下，现货价格即将震荡回落；但受电厂补库刚性拉运影响，煤价下跌持续时间有限。
近期，保供稳价政策密集出台。中央政治局召开会议提及大宗商品保供稳价和做好电力迎峰度夏保供工作；国家部委联合印发通知，鼓励符合条件的煤矿核增生产能力，对煤矿产能核增实行产能置换承诺制；国家发改委公布内蒙古自治区对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，38处露天煤矿复产，日可增产20万吨。发改委、能源局联合印发通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供。15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。
产地方面，月初鄂尔多斯地区煤管票充足，新增产能加快释放；8月4日，鄂尔多斯公路日销量121.08万吨，环比增加25.6%。供应增加的同时，下游需求也不弱，电厂日耗再次回升至高位。由于电厂存煤普遍不高，采购需求较为旺盛，到港拉煤船舶保持一定水平。在政策保供支持下，港口库存缓慢回升；民用电淡季临近的情况下，电厂不急于大规模补库。随着各项保供稳价政策密集出台，后期落实政策将持续展开，后期国内煤炭供应格局明显改善，煤炭价格将见顶回落。（鄂尔多斯煤炭网 郭晓芳）
美国1万亿美元的基础设施法案
在参议院获得通过
美国参议院星期六投票通过了一项1万亿美元的基础设施一揽子计划，这是美国总统拜登和两党参议员经过数月谈判后迈出的重要一步。
参议院50名共和党议员中，有18人投票赞成推进这项立法，参议员约翰·科宁（JohnCornyn）和德布·费舍尔（DebFischer）首次支持该计划。
但法案通过的时间尚不清楚，因为议员们正在为预计对修正案进行的投票做准备，并在幕后努力达成一项协议，以便让参议院迅速完成立法工作。
“我们可以用简单的方法或困难的方法来完成这件事。无论哪种情况，参议院都将继续推进，直到我们完成我们的工作。”“这取决于我的共和党同事们需要多长时间。”
拜登在投票前在社交媒体上表示支持。他说，“对我们国家基础设施的一代人一次的投资”将创造高收入的工作，整修美国的道路、桥梁、供水系统和电网。（新浪财经）
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