研报正文
今日铜铝高开震荡回落。截至10月31日收盘，沪铜主力CU2312合约收报67310元/吨，跌10元/吨，跌幅0.01%。沪铝主力AL2312合约收报19215元/吨，涨20元/吨，涨幅0.10%。
宏观方面，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会10月31日发布数据，10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称，10月份，受“十一”节日休假和节前部分需求提前释放等因素影响，制造业PMI景气水平有所回落。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
生产指数为50.9%，比上月下降1.8个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产仍在扩张，但步伐有所放缓。新订单指数为49.5%，比上月下降1.0个百分点，表明制造业市场需求有所下降。原材料库存指数为48.2%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。
从业人员指数为48.0%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回落。供应商配送时间指数为50.2%，比上月下降0.6个百分点，仍高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。
铜现货市场方面，据SMM10月31日讯，现货市场交投清淡。多以下游刚需采购为主，上海地区货源紧张，现货升水易涨难跌。今日1#电解铜现货对当月2311合约报升水320-升水380元/吨，均价报于升水350元/吨，较上一交易日上涨35元/吨。广东地区出库减少，库存小幅增加。月末市场交投并不活跃，但持货商仍继续挺价出货。
电解铝方面，据SMM10月30日讯，供应端云南地区电解铝预计再度面临减产，目前减产比例已基本确定，省内四家电解铝厂减产幅度在9%-40%不等，预计部分企业近日开始执行，总减产规模或达到115万吨。
整体来看，隔夜美元指数震荡下行提振铜铝价格高开，但涨势未能延续，铜铝价格高开低走。今日国家统计局发布的中国9月制造业PMI降至收缩区间，其中生产仍在扩张，但需求回落，凸显当前需求并不强劲，内需动能仍有待加强，对多头情绪有所打压。铜基本面来看，下游消费回暖，库存下降，但需求表现并不强劲。
电解铝方面，云南电解铝再度面临减产，产量方面短期预计不会有大的影响，下游消费表现不佳，电解铝未能如期去库，且消费淡季临近，预计需求难有改善。关注云南电解铝减产情况。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/29112.html，转载请注明来源