油脂油料：买盘需求支撑 国际带动国内上涨
1、本周美豆和马棕油等持续上涨，国内油脂跟随上涨，但幅度不及外盘。国际粕强油弱，国内油强粕弱。
2、基本面上，美豆收割过六成，收割压力峰值即将过去。出口需求大幅改善，中国等买家大单采购增加，当前买盘支撑强。巴西播种完成29.8%，进度落后于去年，因部分地区土壤墒值低。当前播种属于正常范围内，对盘面银达影响，后期继续关注。下周阿根廷陆续进入播种窗口，当前土壤墒值太低，需要更多的降水。巴西10月出口量从686万吨下调到644万吨，仍高于9月也高于去年同期。全球大豆供需边际改善中，有助于价格走高。国内方面，生猪养殖利润恶化，行业加速去产能预期强，饲料端豆粕使用量下降，库存被动增加。豆粕表观消费边际恶化。与此同时，油厂压榨明显增加，11月到港压力大，豆粕累库预期强。油厂虽然挺价，但下游接受度差，效果不好。
3、油脂方面，高频数据显示，马棕油10月1-20日出口环比正增长，1-15日产量环比下降，以此推算10月累库压力不大。印尼棕榈油期货周五上市，18家企业参与，增加了价格参考指标。加菜籽收割结束，收割压力告一段落，后期关注出口节奏。葵花籽油价格止跌，不再拖累国际油脂价格下挫。可见，棕榈油基本面最强，豆棕价差维持偏低水平。国内方面，节后补库需求释放后，终端成交再次放缓。油脂库存高于五年均值，总体供应充足，限制盘面及基差上行空间。
4、总的来说，国内外油脂油料下方支撑强，现货供应压力大，需要时间消化，价格偏强震荡。操作上，单边逢低买入思路，买油卖粕套利持有。
鸡蛋：期货跟随现货，止跌企稳
1、鸡蛋期货价格在经历持续回调后，本周中跌破4300元/500千克整数关口后，止跌企稳。截至10月20日，期货主力2401合约周度累计收跌1.1%，报收4314元/500千克。上半周，期货价格延续回调，下半周，短期基本面趋稳，期货价格在市场情绪及现货价格的共同影响下，止跌企稳。
2、产区货源供应相对充足，生产环节有部分余货，市场需求仍较为低迷，下游采购量有限，周初，鸡蛋价格继续下探。虽临近周末，部分低价区走货略有好转，价格小幅反弹。但由于反弹幅度有限，周内蛋价重心整体下移。卓创样本点统计数据，10月20日，中国褐壳蛋日度均价4.44元/斤，环比上周跌0.2元/斤。随着终端库存的不断消化，供需基本面趋于稳定，鸡蛋现货价格止跌企稳。
3、供给方面，根据历史补栏数据来看，6月育雏鸡补栏环比下降幅度较大，对应10月新增开产量下降。在淘汰量稳定的假设背景下，在产蛋鸡存栏或将出现下降。但考虑到产蛋率的增加对供给下降的抵消作用，预计鸡蛋供给稳中小幅增加概率大。需求方面，在经历前期季节性回调后，终端库存逐渐消化，需求趋稳。根据季节性规律，11月鸡蛋需求将再次增加，对蛋价形成一定支撑。本周，止跌企稳，建议空单逐步止盈，关注未来蛋价走势及市场情绪变化对盘面的影响。
玉米：近月下跌远期跟跌，远期合约跌至包地成本线
外盘：本周，美麦、玉米先弱后强，周四小麦和玉米期价反弹收高，在空头回补和干旱天气影响下，谷物期价企稳反弹。交易商表示，因南美干旱的情况预期影响美国玉米出口，这对美玉米期价反弹带来条件。经纪商表示，巴西的物流困难可能为美国玉米出口需求创造一个短期条件。
国内：截至10月19日，全国玉米均价为2719元/吨，周环比下跌32元，跌幅1.16%。本周全国玉米市场价格继续弱态运行。东北气温较高，储存条件有限，粮户出售积极性高，基层上量有所增加，但下游接货态度一般，企业按需采购。华北新玉米继续大量上市，叠加近期天气良好，上量增多，企业收购价格继续下探。销区玉米市场受产地价格大跌及期货盘面明显走弱影响，贸易商报价低迷，下游饲料企业采购心态疲软，以满足刚需为主。
期货：玉米1月合约在2480元整数支撑处企稳反弹，农产品板块中油、粕反弹对玉米市场形成阶段性利好提振。技术上，新粮上市的供应压力有望在10-11月份持续体现，玉米1月合约的报价回归到2500元整数区间，也是种植大户的包地成本线。这一价格较本轮价格高点累计下降150元/吨，短线操作可以在1月合约2500元价格区间附近短多参与。
生猪：阶段性反弹难改猪市悲观预期
1、周初，猪价先涨后跌。十一假期结束后，生猪期价跳空下行。在肉类市场节日消费弱于预期的情况下，现货市场猪价呈现持续偏弱的表现。周初，因技术性反弹需求带动，生猪主力合约期价震荡上行，现货阶段性企稳对期货提供价格支撑。其后，现货猪价回落，生猪期价跟随下行。
2、本周中，在零售端增加备货、二育增加、大猪压栏等阶段性利好因素影响下，猪价呈现技术性反弹表现。现货市场方面，周初国内多地猪价稳中偏强运行。广东、广西、江西猪价小涨，黑吉市场猪价趋于稳定。周中，基准交割地河南生猪的出栏均价为15.38元/公斤，环比上涨0.12元/公斤。9月19日，全国生猪出栏均价为15.54元/公斤，环比上涨0.44元/公斤，河南生猪均价15.4元/公斤，猪价持续低于养殖成本。同时，消费市场持续乏力，屠宰企业开机积极性不高，猪价延续低迷表现。
3、整体来看，随猪价连日下滑，养殖户低价抵触情绪增强，但下游消费暂无利好带动，市场供需仍显僵持，行业预期猪价大稳小调。技术上，生猪1月合约跳空下行，期价跌破近四个月的价格低点16800元/吨。因10月现货猪价持续疲软，反弹预期破灭，生猪市场悲观情绪再度蔓延。对于四季度生猪市场的表现，养殖行业整体维持偏悲观的预期，现货市场对北方地区四季度猪价高点预期在17-18元/公斤左右，1月合约短期上行压力在1.7-1.8万元/吨的价格区间。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/28747.html，转载请注明来源