市场回顾：
上周鸡蛋价格大幅回落，节后消费转弱，下游加工厂及贸易商等多以消化节前备货的库存为主，均保持低库存，新增补货需求有限。再加上近日饲料价格偏弱运行，对鸡蛋价格的底部支撑也减弱，鸡蛋现货价格持续回落。上周主产区鸡蛋均价4.78元/斤，环比下跌2.85%；主销区均价4.91元/斤，环比下跌3.16%。
本周鸡蛋保持下跌趋势，10月18日小幅反弹，鸡蛋短期无利好因素支撑盘面价格，鸡蛋或将延续偏弱运行。截止10月19日，鸡蛋主力合约jd2401收盘为4333，持仓量10.9万。
蛋鸡存栏量缓慢恢复，补栏量微增
在产蛋鸡存栏量缓慢恢复，9月样本在产蛋鸡存栏量12.03亿羽，环比增加0.59%，同比增加1.60%。当前新开产的蛋鸡主要是4月补栏的鸡苗，处于2-5月的补栏高峰期，但由于二季度淘汰鸡出栏量较大，蛋鸡存栏量增加幅度不大。
上周鸡苗均价3.05元/羽，与上周持平。受到现货价格高位影响，9月样本鸡苗销售量4285万羽，环比增加2.44%，同比增长14.39%。但今年饲料价格较高，养殖端补栏心态相对谨慎，补栏量环比微增。
上周淘汰鸡价格小幅上涨，均价6.46元/斤，环比上涨1.41%，淘汰鸡日龄527天，环比延后2天。当前鸡苗育成成本较高，养殖端惜淘支撑淘汰鸡价格高位运行。但节后终端需求量有所下降，屠宰端多按需采购，对高价的接受程度有限，淘鸡价格小幅上涨。
四季度市场需求低迷，各环节库存天数增加
当前市场对鸡蛋的消费较为低迷，转入淡季，终端需求回落。上周样本销区总销量7789.40吨，环比增加9.55%。节后市场恢复交易，较十一期间销量明显增加，有部分贸易商逢低补货，但下游采购整体趋紧于谨慎。
节后终端消费转弱，走货较慢，市场冷清，各环节库存天数均有增加。上周生产环节平均库存1.31天，环比增加23.85%。
鸡蛋养殖利润中性，饲养成本下移，上周单斤鸡蛋养殖边际成本3.79元/斤，环比下跌1.56%，对蛋价的支撑作用减弱，但成本仍处于高位。行业存在一定的盈利空间，现金流充裕。
总结：
综上所述，短期来看蛋鸡养殖行业经历了长期的盈利和补栏周期后，在产蛋鸡存栏量开始缓慢增加，未来半年鸡蛋供应将逐渐转向宽松，蛋价存在下跌预期。中长期来看进入四季度后，供给压力持续增加，鸡蛋需求处于淡季，待到春节备货，需求端或将有所支撑。预计盘面整体向下运行，存在阶段性反弹预期，后续需关注成本端变化。
（刘宇 期货交易咨询资格证号：Z0012343）
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