原标题：华泰期货国债日报20210730：关注7月官方制造业PMI
市场回顾：
昨日，期债方面，T、TF和TS主力合约分别变动0.13%、0.09%和0.03%至99.855、100.985和100.815;现券方面，10y、5y和2y的现券加权利率分别变动-1.88bp、-2.22bp和-1.00bp至2.90%、2.75%和2.47%；资金方面，DR007、Shibor隔夜和同业存单1个月发行利率分别变动-10.13bp、-44.80bp和-3.19bp至2.29%、1.64%和2.39%；经济通胀方面，工业指数变动2.42%至3242点；公开市场上，央行继续零净投放；消息面上，隔夜美联储会议并未释放偏鹰信号，美债利率继续低位盘整。
策略建议：
1.单边策略：昨日资金利率回落，前期的回升更多体现的是月末季节性收敛；期债小幅收涨，5年期期货和现券表现更好。期债的主要矛盾仍看国内资金面，通胀预期尚存但难有影响，央行全面降准奠定货币不会收紧的总体基调，资金利率重新回落，平稳格局延续，期债望延续慢牛走势，维持谨慎偏多的态度，关注7月官方制造业PMI。
2.期现策略：IRR再次低于R007利率，两者差距并不稳定，不建议参与正向套利；基差持续震荡，做多基差头寸可持有，主要原因在于：若利率持续下行，CTD券交割期权价值提升望带动基差走强；若利率转为反弹，大概率是资金超预期收紧所致（因为经济悲观预期尚存），T合约的套保需求或回升带动基差走强。
3.跨品种策略：4TS-T和2TF-T走势的逻辑仍由资金面主导，昨日再度回升，考虑到短期内未见资金面的明显收紧，做陡曲线策略仍可继续进行。
4.跨期策略：暂不推荐，2112合约流动性欠佳。
风险提示：流动性收紧
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