华泰期货甲醇日报20221208：供应宽松需求偏弱格局
【导读】策略摘要 逢高做空：外盘开工持续高位，12月到港大幅提升，预计进口量上115万吨以上，非伊货物抵港增加。12月进口进一步回升，盛虹拖累港口需求，甲醇加速累库预期。 核心观点 ■ 市场分析 甲醇太仓现货基差维持在01+150（0），隆众港口库存总量在56.42万吨，较上周减少2.22万吨，隆众西北工厂库存32.9万吨，较上周减少1.3万吨。 西南气头冬季限气检修逐步落地，12月总开工…
策略摘要逢高做空：外盘开工持续高位，12月到港大幅提升，预计进口量上115万吨以上，非伊货物抵港增加。12月进口进一步回升，盛虹拖累港口需求，甲醇加速累库预期。核心观点■ 市场分析甲醇太仓现货基差维持在01+150（0），隆众港口库存总量在56.42万吨，较上周减少2.22万吨，隆众西北工厂库存32.9万吨，较上周减少1.3万吨。西南气头冬季限气检修逐步落地，12月总开工率提升有限。润中清洁60万吨半负荷上周末恢复正常运行；山东荣信计划12月5日出产品；中原大化预期检修延长至12月31日，安徽碳鑫预期延续检修至12月12日；同煤广发预期延续检修至12月12日；西南气头，四川泸天化45万吨11月26日停车检修，卡贝乐预期12月上旬停车，玖源50万吨计划12月初停车。外盘开工高位提升趋缓。据悉，伊朗Kaveh年产230万吨甲醇装置周初因原料问题停车检修，计划检修至明年，另ZPC两套合计年产330万吨甲醇装置仍维持降负，Marjan装置仍停车中，其余装置多运行平稳，部分负荷较低。外购MTO负荷再度下挫，盛虹MTO检修拖累甲醇需求。斯尔邦12.4起全线停车检修（复工待定），盛虹斯尔邦炼厂开启后乙烯丙烯有盈余，MTO停车持续时间待定。南京诚志一期仍检修，南京诚志二期负荷不高，兴兴仍然是复工待定，宁波富德原检修10天预期未兑现。总体而言，外盘开工持续高位，12月到港大幅提升，预计进口量上115万吨以上，非伊货物抵港增加。12月进口进一步回升，盛虹拖累港口需求，甲醇加速累库预期策略（1）逢高做空：外盘开工持续高位，12月到港大幅提升，预计进口量上115万吨以上，非伊货物抵港增加。12月进口进一步回升，盛虹拖累港口需求，甲醇加速累库预期。（2）跨品种套利：观望。（3）跨期套利：观望。■ 风险原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动
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