【导读】来源：广发期货作者：广发期货 研报正文 【现货】据Mysteel，11月21日无锡宏旺304冷轧价格16800元/吨（毛边），环比-100元/吨；基差290元/吨，环比-175元/吨。 【供应】据Mysteel，11月国内40家不锈钢厂300系粗钢排产166.36万吨，预计环比增0.8%，同比增加13.6%。近期多家钢厂宣布减产，预计影响300系产量11.5万吨。11月份印尼不锈钢粗钢排产预计42万吨，月环比增0.7%，同比减2.3%。市场亦传…
来源：广发期货作者：广发期货研报正文【现货】据Mysteel，11月21日无锡宏旺304冷轧价格16800元/吨（毛边），环比-100元/吨；基差290元/吨，环比-175元/吨。【供应】据Mysteel，11月国内40家不锈钢厂300系粗钢排产166.36万吨，预计环比增0.8%，同比增加13.6%。近期多家钢厂宣布减产，预计影响300系产量11.5万吨。11月份印尼不锈钢粗钢排产预计42万吨，月环比增0.7%，同比减2.3%。市场亦传印尼某大型钢企减产。【需求】受国内疫情以及经济形势影响，下游消费冷淡。工程机械制造行业不锈钢消费量增长较为缓慢，家电制造行业压力较大。地产端融资放松，但微观现实数据偏弱。海外加息衰退通道下，出口回落。【库存】据Mysteel，11月17日全国主流不锈钢市场300系库存总量39.39万吨，环比上期增加2.13%。其中，冷轧21.27万吨，周环比上升5.45%。【逻辑】供强需弱，库存累积，钢厂利润恶化，近期多家钢厂宣布11-12月减产。产业链博弈，原料端镍铁、铬铁、废不锈钢价格均有所松动，但短时跌价空间均有限，故成本虽然走弱但仍有支撑。基差维持震荡，小幅走阔。预计不锈钢价格窄幅震荡，潜在风险在于印尼镍产品出口征税政策悬而未决。操作上，观望为主，如遇明显高估或低估，可适当参与高抛低吸。短期SS2212合约参考16000-17100元/吨。【操作建议】区间操作。【短期观点】中性。免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
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