华泰期货饲料日报20221117：豆粕低开高走，玉米偏
【导读】■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2301合约4169元/吨，较前日上涨20元，涨幅0.48%；菜粕2301合约3016元/吨，较前日下跌24元，跌幅0.79%。现货方面，天津地区豆粕现货价格5286元/吨，较前日下跌120元，现货基差M01+1117，较前日下跌140；江苏地区豆粕现货5266元/吨，较前日下跌56元，现货基差M01+1097，较前日下跌76；广东地区豆粕现货价格5116元/吨，较前日下跌11元，现货基差M01+947，…
■ 市场分析期货方面，昨日收盘豆粕2301合约4169元/吨，较前日上涨20元，涨幅0.48%；菜粕2301合约3016元/吨，较前日下跌24元，跌幅0.79%。现货方面，天津地区豆粕现货价格5286元/吨，较前日下跌120元，现货基差M01+1117，较前日下跌140；江苏地区豆粕现货5266元/吨，较前日下跌56元，现货基差M01+1097，较前日下跌76；广东地区豆粕现货价格5116元/吨，较前日下跌11元，现货基差M01+947，较前日下跌31。福建地区菜粕现货3440元/吨，较前日下跌30元，现货基差RM01+424，较前日下跌6。国外方面，11月USDA报告上调了单产和期末库存，报告内容相对利空盘面，但由于目前市场交易重心主要在南美大豆新作情况，因此利空幅度有限。截至11月4日，巴西大豆播种面积达到预期播种面积的55.9%，去年同期的播种进度为64.6%，五年同期平均进度为54.1%；阿根廷方面，由于缺乏雨水，阿根廷核心农业带地区的大豆种植远远落后于去年，据说这是12年来最困难和最不确定的种植季节，后期需继续关注南美大豆播种进度和主产区天气情况。国内方面，11月大豆到港预期增多，油厂开机率提高，原本紧张的供应状况或将有所缓解。在南美豆新作播种生长的期间，虽然市场预期巴西产量创历史新高，但目前拉尼娜现象造成的天气问题已经初现端倪，或对价格造成一定影响。需求端，高猪价状态下，生猪养殖利润丰厚，使得饲料需求旺盛，带动豆粕需求。虽然本周五由于人民币汇率的升值的影响，豆粕价格小幅下跌，但长期来看仍需重点关注南美豆播种生长期间的天气，一旦南美天气情况对新作产量造成影响，粕类价格仍有上涨空间。■ 策略单边谨慎看涨■ 风险■ 市场分析期货方面，昨日收盘玉米2301合约2828元/吨，较前日下跌12元，跌幅0.42%；玉米淀粉2301合约3036元/吨，较前日上涨6元，涨幅0.20%。现货方面，北良港玉米现货价格2840元/吨，较前日持平，现货基差+12，较前日上涨12；吉林地区玉米淀粉现货价格3125元，较前日上涨25元，现货基差CS01+89，较前日上涨19。国际方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布报告称，降雨匮乏继续影响到玉米播种进度，截至到上周，阿根廷2002/23年度玉米种植进度达到22.9%，仅比一周前推进1.1%，进度较为缓慢。国内方面，东北地区上市量仍不足，企业陈粮日渐减少，新粮采购情绪高涨，同时各储备库也开始补库，叠加本周末全国大部分地区面临雨雪天气影响，造成物流成本有所增加，基层销售受阻，供应偏紧，支撑玉米现货价格。因此预计本周玉米价格将会偏强震荡运行。■ 策略单边谨慎看涨■ 风险饲料需求持续走弱
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