Mysteel：10月金融数据表现惨淡,需求疲弱可见一斑
【导读】我们的整体感觉是： 10 月在受疫情冲击的范围扩大后，各高频数据显示 10 月经济环比 9 月明显走弱。本次公布的金融数据提前验证了 10 月经济数据可能不太理想的判断。 央行公布数据显示， 10月M2同比增长11.8%，预期12%，前值12.1%；新增人民币贷款6152亿元，预期8242.3亿元，前值24700亿元。 1. M2 -M1剪刀差再次走扩，经济活化度降低。该剪刀差在年内仅低于5月，同时也明显高于去年…
我们的整体感觉是：10月在受疫情冲击的范围扩大后，各高频数据显示10月经济环比9月明显走弱。本次公布的金融数据提前验证了10月经济数据可能不太理想的判断。央行公布数据显示，10月M2同比增长11.8%，预期12%，前值12.1%；新增人民币贷款6152亿元，预期8242.3亿元，前值24700亿元。1.M2-M1剪刀差再次走扩，经济活化度降低。该剪刀差在年内仅低于5月，同时也明显高于去年同期水平。这反映在地产下行周期以及疫情抑制消费的双重冲击下，社会货币流动性却并未有效提高。地产未见底之前，整个社会预期很难快速扭转向好。同时，M2-M1增速的剪刀差，今年一直都是在5%到6%之间波动，反映企业端整体的投资活动一直不活跃。2.实体信贷明显走弱，货币的需求端看，新增人民币贷款比预期低2000多亿元。其中居民和企业表现有所分化，企业信贷明显好于居民信贷，居民消费萎靡，这也是地产下行的结果之一。3.居民贷款仍维持颓势，这一点属于预期之内。房地产行业景气度低的问题仍将存在。居民贷款新增-180亿元，同比多减4827亿元。这还是房地产销售低迷的问题。4.社会融资规模9079亿元，市场预期16500亿元。其中社融口径的新增贷款只有9月的1/6，充分显示实体经济的需求疲弱程度。从各项金融数据来看，地产销售何时走出磨底期是推动经济预期快速好转的关键。同时，防疫政策的变动也是影响市场情绪，以及实体经济需求的关键变量。我们预计在9月地产政策面迎来三大利好之后，11-12月或仍将有刺激销售的利好政策出台，不乏降息甚至降准的可能性。2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、有色金属等9大品种，由100余位资深分析师倾力打造，深度剖析钢铁产业1000余条细分产业链长周期数据，涵盖价格、产能、产量、进出口、库存、资源流向、市场消费量、区域供需平衡等市场基本面解析，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读。点击链接预定：点击预定
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/18965.html，转载请注明来源