监管/Regulations
√CFTC向掉期交易商发布关于计算资本要求的解释
√美国和英国监管当局发布关于中央对手方决议的原则性会议的联合读物
√报告显示期货公司对Libor过渡准备最不充分
CFTC向掉期交易商发布关于计算资本要求的解释
美国商品期货交易委员会（CFTC）市场参与者司发布了关于掉期交易商（SD）和主要掉期参与者（MSP）的资本和财务报告义务的解释，规定公司将根据各自的有形净资产计算最低资本要求。该解释阐明，采用有形净值法计算净资本的非银行掉期交易商可以在非银行掉期实体层面或实体的最终合并母公司层面满足必要的资格审查。某些非银行掉期交易商和非银行主要掉期参与者如果按照国际财务报告准则（IFRS）代替美国公认会计原则（U.S.GAAP）来用于账簿和记录，并按照IFRS向CFTC提交财务报告，也可以使用IFRS来计算有形净资产。
美国和英国监管当局发布关于中央对手方决议的原则性会议的联合读物
来自英格兰银行、联邦存款保险公司、美国商品期货交易委员会、美国证券交易委员会和联邦储备委员会的高级官员召开了一次虚拟会议，讨论与中央对手方（CCP）的决议概念有关的某些问题。这次会议是自2017年以来举行的一系列定期高级别会议之一，目的是分享关于CCP决议的观点，并审查各机构之间正在进行的联合工作计划的进展。迄今为止，这项工作包括审查英国和美国的决议法律框架，分析英国和美国主要的CCPs的规则手册，从而促进为这些CCPs制定战略。这项工作还包括考虑可能带来的潜在系统性影响和业务挑战。
报告显示期货公司对Libor过渡准备最不充分
市场情报公司Acuiti的一项研究发现，期货和期权公司对从Libor利率过渡到SONIA贷款利率的准备工作最不充分。对比58%的清算场外衍生品公司和60%的非清算衍生品交易商已经准备就绪，只有一半的上市期货和期权公司表示目前已经为今年年底从Libor过渡到SONIA做好了准备。报告还发现，在对年底过渡计划的准备中，掉期市场的动作比上市衍生品市场更快，有近四分之三的掉期公司表示，他们一半以上的掉期参考了SONIA，而只有15%的上市衍生品公司表示他们一半以上的交易产品与SONIA挂钩。这种情况与之前的设想不同，之前大家都认为上市产品将是向SONIA过渡的最简单领域之一。
CFTCissuesinterpretationtoswapdealersregardingcalculatingcapitalrequirements
TheCommodityFuturesTradingCommission’sMarketParticipantsDivisionissuedaninterpretationconcerningcapitalandfinancialreportingobligationsforswapdealers(SDs)andmajorswapparticipants(MSPs)thatcomputeminimumcapitalrequirementsbasedontherespectivefirm’stangiblenetworth.Theinterpretationclarifiesthatanon-bankSDthatutilizesthetangiblenetworthmethodofcalculatingnetcapitalmaysatisfytherequisiteeligibilitytestsateitherthenon-bankSDentitylevelorattheleveloftheentity’sultimateconsolidatedparent.Theinterpretationalsoclarifiesthatcertainnon-bankSDsandnon-bankMSPsthatmaintainbooksandrecordsinaccordanceinternationalfinancialreportingstandards(IFRS)inlieuofU.S.generallyacceptedaccountingprinciples(U.S.GAAP),andfilefinancialreportswiththeCFTCinaccordancewithIFRSinlieuofU.S.GAAP,mayalsouseIFRSinlieuofU.S.GAAPtocomputetangiblenetworth.
JointReadoutofPrincipalsMeetingofUKandU.S.AuthoritiesRegardingCCPResolution
SeniorofficialsfromtheBankofEngland,FederalDepositInsuranceCorporation,CommodityFuturesTradingCommission,SecuritiesandExchangeCommission,andFederalReserveBoardconvenedavirtualmeetingtodiscusscertainissuesrelatingtotheconceptofresolutionofacentralcounterparty(CCP).Thismeetingwasoneofaregularseriesofsenior-levelmeetingsheldsince2017toshareviewsonCCPresolutionandreviewtheprogressofanongoingprogramofjointworkamongtheagencies.ThisworktodatehasincludedareviewofUKandU.S.legalframeworksforresolutionandanalysisoftherulebooksofmajorUKandU.S.CCPs,thusfacilitatingthedevelopmentofprototyperesolutionstrategiesfortheseCCPs.Theworkalsohasincludedconsiderationofthepotentialsystemicimpactsandoperationalchallengesthatmightresultfromtheuseofresolutionpowers.
AreportfoundthatfuturesfirmsleastpreparedforLibortransition
FuturesandoptionsfirmsaretheleastpreparedforthetransitiontotheUK’sSONIAlendingratefromLibor,astudybymarketintelligencefirmAcuitifound.HalfoflistedfuturesandoptionssaidtheyarecurrentlyreadyforthetransitiontoSONIAfromLiborattheendofthisyear,comparedwith58%ofclearedover-the-counterderivativesfirmsand60%ofnon-clearedderivativestraders.ThereportalsofoundthattheswapsmarketshavemovedfasterthanlistedderivativesinpreparationfortheplannedswitchtoSONIAfromLiborattheendofthisyearasnearlythreequartersofswapsfirmssaidmorethanhalfoftheirswapswerereferencingSONIAwhereasonly15%oflistedderivativesfirmssaidmorethanhalfoftheirtradedproductswerelinkedtoSONIA.ThesituationisdifferenttowhatassumedbeforethatthatlistedinstrumentswouldbeoneofthesimplestareastotransitiontoSONIA.
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/1730.html，转载请注明来源