华泰期货镍不锈钢日报20220825：精炼镍供需表现偏

期货资讯 2022-08-25 01:22

【导读】镍品种： 昨日镍价维持震荡走势，现货升水仍表现偏弱，镍豆升水继续下滑，下游采购意愿不足，市场成交冷清。近日三元前驱体企业对硫酸镍消费不佳，因中间品供应较为充裕，市场对硫酸镍价格预期偏悲观。 ■镍观点： 镍中线供需偏空，但低库存现状改变仍需时间，当前远期利空与低库存现状的矛盾持续存在，短期外围情绪改善，镍价或维持震荡走势。因镍中线供需预期偏…

镍品种：

昨日镍价维持震荡走势，现货升水仍表现偏弱，镍豆升水继续下滑，下游采购意愿不足，市场成交冷清。近日三元前驱体企业对硫酸镍消费不佳，因中间品供应较为充裕，市场对硫酸镍价格预期偏悲观。

■镍观点：

镍中线供需偏空，但低库存现状改变仍需时间，当前远期利空与低库存现状的矛盾持续存在，短期外围情绪改善，镍价或维持震荡走势。因镍中线供需预期偏悲观，镍价持续反弹之后，下游消费低迷，精炼镍较产业链其他环节比值重回历史高位，镍价存在一定的高估。

■镍策略：

中性。短期中性，中线供需偏空。

■镍关注要点：

精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。

304不锈钢品种：

昨日不锈钢期货价格弱势震荡，现货价格小幅调涨，下游接受意愿偏低，成交表现较弱。昨日不锈钢期货仓单继续下滑，目前处于历史低位。近日市场上镍铁价格仍弱势运行，国内多数厂家亏损减产。

■不锈钢观点：

不锈钢中线供应压力大、产能过剩、成本下滑、消费不乐观，中线预期偏悲观。但不锈钢价格持续5个月时间的下挫，已经兑现部分利空预期，占镍铁供应三分之一份额的国内镍铁产业链临近亏损，后期消费端与印尼政策仍存在不确定性，304不锈钢价格相对产业链其他环节存在一定低估，不宜过度悲观，以区间震荡思路对待。 。

■不锈钢策略：

中性。短期中性，中线供需偏空。

■不锈钢关注要点：

宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。

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