【导读】在近期郑商所举办的“疫情下期货助力中小企业‘稳经营’”线上会上，行业内的期现货专家结合当前疫情形势分析了花生产业链相关问题，包括疫情下花生供需和新季种植展望，如何正确运用期货工具助力花生产业稳健发展，中小型企业如何利用期货稳经营等，通过详细的案例解析，为花生相关企业发展趋势提供了更全面的思路。 期货日报 记者 郑泉 青岛市花生进出口行业协…
在近期郑商所举办的“疫情下期货助力中小企业‘稳经营’”线上会上，行业内的期现货专家结合当前疫情形势分析了花生产业链相关问题，包括疫情下花生供需和新季种植展望，如何正确运用期货工具助力花生产业稳健发展，中小型企业如何利用期货稳经营等，通过详细的案例解析，为花生相关企业发展趋势提供了更全面的思路。期货日报记者郑泉青岛市花生进出口行业协会秘书长张鹏在会上做了“疫情下花生行业简述”的主题演讲。张鹏表示，花生油是花生行业的第一大消费方式，而我国是全球最大的花生油消费市场，年消费量在300万吨左右。“在新冠肺炎疫情背景下，花生油的消费受到了抑制，销量的下滑也影响到上游的花生种植收购环节。”张鹏称，今年以来，原料花生成交价格一直比较低，油厂收购意愿也相对谨慎，农民的收益也受到影响。此外，今年花生进口量的变化也受到了较大关注。上海钢联农产品花生研究员马明远在会上提到，在进口花生利润空间有限的影响下，贸易商收购进口花生的意愿明显降低。截至今年5月，进口花生总量为290218.215吨，与去年同期相比减少了365703吨，降幅为55.7%，幅度较大。对于贸易商而言，远期进口花生的订单价格和利润方面存在一定风险，下半年花生进口量仍有持续走低的可能。事实上，企业在市场经济中会遇到原料价格的波动、供求关系的转变、宏观经济走势的变化，产业链各环节价格的博弈都会影响企业的生产和经营。而在复杂多变的经营环境中，期货及衍生品作为重要的风险管理工具可为企业发展提供更多保障。花生期货作为油脂油料行业的一个期货新品种，越来越受到行业参与者的重视。面对商品价格变化不确定性增强，许多国内粮油企业开始参与花生期货交易，并配备了专门的期货团队。豫新投资管理（上海）有限公司（下称豫新投资）总经理助理张水在会上作了“利用期货工具助力中小花生企业稳经营”主题演讲。他谈到企业在生产经营中面临的三个问题，一是生产周期的不匹配，加工周期的存在导致原材料采购成本、产成品销售价格波动不同步，侵蚀核心利润。二是库存与订单周期的不匹配，生产中的累库存，与订单的去库存周期不一致，造成库存水平波动较大，影响现金流。三是销售与结算周期的不匹配，在实际销售过程中，企业面临着信用违约风险以及现金流风险。张水表示，利用期货工具能够更好地应对这些难题。他举了豫新投资利用期货市场服务花生企业的操作实例。2021年11月份，某花生筛选厂持有100吨符合花生交割品标准的现货，为了盘活库存、改善企业现金流，该企业向豫新投资提出仓单回购需求。转让价格为当日花生期货合约收盘结算价，回购价格为仓单转让价与回购费用、仓储费、增值税等费用总和。该企业向豫新投资支付15%履约保证金，并约定当花生期货合约结算价下跌8%时追加保证金。一个月后该花生筛选厂与豫新投资顺利完成该笔回购业务，帮助花生筛选厂稳定和扩大企业经营，实现了较好的综合收益。此外，期货日报记者在会上了解到，利用期货还能帮助企业拓宽经营渠道。2021年10月份，新产季花生陆续上市销售，花生供应量呈现增加趋势，但需求方面显得较为疲软，花生销售和库存压力激增。10月下旬，豫新投资与某花生筛选厂签订采购合同并分批建立花生期货空单，均价8890元/吨，高于现货销售价格130元/吨，而后通过车船板交割服务机构进行了实物交割。通过实物交割，花生筛选厂实现了产品销售，缓解了库存压力，并获得额外利润。山东玉皇粮油食品有限公司（下称玉皇粮油）是集小麦粉、油脂、食品及花生制品生产、经营为一体的粮油加工企业。玉皇粮油期货部总监刘京现在会上发表了“正确运用花生期货助力花生企业稳健发展”的主题演讲。刘京现表示，规避风险是企业在经营过程中的重要工作。经营风险过程的价格风险为企业的主要内部风险，可以通过期货市场将价格波动风险进行转移。“企业利用期货市场进行套期保值交易，这是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作，是安全可行的管理工具。”刘京现称，第一，必须明白套保在企业生产经营中的作用；第二，通过分析市场来确定保值方向和需求；第三，要严格避免套保业务转化为投机行为。做到这三点，套期保值才能真正给企业起到保驾护航的作用。
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