2022年7月20日早盘开盘，国内期货主力合约多数下跌。焦煤跌近4%，玻璃、棉花、菜籽粕跌超3%，沪锡、豆粕、棉纱、纯碱、焦炭跌超2%。涨幅方面，红枣涨超2%，沪镍、棕榈油涨超1%。
焦煤：短线参与为主，关注01合约做多机会
【期现】
截至7月19日，焦煤2209合约收盘价1975元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本2350元/吨，期货贴水375元/吨；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本2666元/吨，期货贴水691元/吨。
昨日产地焦煤价格大幅下调，降幅在100-350元不等，线上竞拍价格也再度回落。
【供给】
国内方面，近期因部分煤矿井下生产不正常，影响整体煤矿开工继续下滑，供应端小幅收紧，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比减少4.19万吨至908.21万吨，产能利用率周环比下降0.42%至90.20%。进口煤方面，无人运输车辆在口岸开始运转，进口煤增量有望进一步回升。
【需求】
截至7月15日，247家钢厂焦炭日均产量47.17万吨，环比下降0.33万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量61.5万吨，环比下降1.49万吨。焦企亏损程度加剧，多数焦企维持前期限产幅度，部分限产幅度有增加。整体影响产地焦炭供应继续收紧。
【库存】
截至7月15日，全样本独立焦企焦煤库存945.73万吨，环比下降69.08万吨，247家钢厂焦煤库存846.3万吨，环比下降8万吨。由于焦炭仍有走弱预期，下游焦企开工积极性不高，焦企需求疲软，对原料煤多放缓采购，仍消耗前期库存为主。
【观点】
下游需求较弱，压力进一步向上游传递，产地焦煤价格大幅回落，叠加进口通关仍在回升，盘面维持弱势运行。但是当前动力煤对焦煤的支撑较强，此外宏观经济也在逐渐改善，09合约建议短线参与为主，中长期关注01合约做多机会。（广发期货）
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