【导读】中信期货研究 一、 观点精粹 二 、活跃品种点评 1、PTA 波动原因：PTA期货9月上涨5.95%，动能来看，一是PTA期货在经历连续下跌后估值处在低位，有修复的需求；二是原油价格企稳并回升，提升市场做多人气。 后期展望：估值方面：PTA期货涨幅高于现货，带动基差快速下滑；PTA期货涨幅也高于PX，带动PTA期货估值快速扩张。基本面：需求受涤纶长丝低开工率拖累，短期恐难以回升…
中信期货研究
一、观点精粹
二、活跃品种点评1、PTA波动原因：PTA期货9月上涨5.95%，动能来看，一是PTA期货在经历连续下跌后估值处在低位，有修复的需求；二是原油价格企稳并回升，提升市场做多人气。后期展望：估值方面：PTA期货涨幅高于现货，带动基差快速下滑；PTA期货涨幅也高于PX，带动PTA期货估值快速扩张。基本面：需求受涤纶长丝低开工率拖累，短期恐难以回升；PTA开工率高位快速下降，供应边际减量明显。操作建议：PTA短期价格由下跌趋势转向震荡，期货逢低买入。风险因素：PX价格连续下跌风险。三、要闻扫描1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月18日以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日有30亿元逆回购到期，净投放90亿元。点评：昨日央行逆回购规模从此前的30亿元增加至120亿元，规模明显加大，这主要是为了对冲缴税对流动性的不利影响；逆回购利率维持不变反映央行货币政策总体仍是中性格局。尽管我国经济仍存在一定的下行压力，但考虑到输入性通胀压力，我国继续降息的概率不大。预计下半年我国货币政策仍维持中性基调。
四、报告推荐商品量化团队：《基于商品产业链的日内截面策略研究》——20220715摘要：报告从产业链层面和全品种层面对截面策略进行了研究，发现更为细分层面截面策略会呈现出反转效应，而板块内和全品种层面上则呈现出动量效应。
中信期货研究所更多市场信息、最新市场动态免责声明如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/14906.html，转载请注明来源