【导读】导语 【导语】 过去的上半年，铝价冲高回落，需求有所恢复后急转直下，产量持续增加，而铝厂利润逐渐由正转负，整个市场逐渐进入弱势运行态势。 上半年铝价冲击新高后急转直下，并在半年末不断下探年内新低位，且铝价有进一步下滑的趋势，整个上半年电解铝市场到底是什么样情况，让我们详细说说。 1、电解铝价格冲高回落 2022年上半年，国内现货铝价呈现冲高回落走…
导语【导语】过去的上半年，铝价冲高回落，需求有所恢复后急转直下，产量持续增加，而铝厂利润逐渐由正转负，整个市场逐渐进入弱势运行态势。上半年铝价冲击新高后急转直下，并在半年末不断下探年内新低位，且铝价有进一步下滑的趋势，整个上半年电解铝市场到底是什么样情况，让我们详细说说。1、电解铝价格冲高回落2022年上半年，国内现货铝价呈现冲高回落走势。截至2022年6月30日，国内现货铝价为19230元/吨，较去年末下跌1100元/吨，跌幅为4.51%；较去年同期上涨450元/吨，涨幅为2.4%。上半年国内现货铝均价为21392元/吨，较去年下半年上涨1104元/吨，涨幅为5.44%；较去年上半年上涨3965元/吨，涨幅为22.75%。一季度，随着春节的逐渐过去，国内市场的逐步得到复苏，尤其需求不断增长，产能不断释放，一改去年下半年的走势，供需双双走强，铝价再次支撑下不断走高上行，并在三月初冲击到24000元/吨附近。但三月份随着国内市场的急转直下，尤其运输受限，部分龙头市场运转停滞，使得国内需求急转直下，铝价受此影响进入下跌通道，三月后期铝价虽出现一定反弹，但下跌走势不改，三月底铝价正式开始了下行走势。二季度前期，国内大环境延续三月弱势，运输受到较大阻碍，货物转运困难，终端及加工厂出现不少停工停产，终端市场亦受到一定冲击，尤其是东部地区，部分市场甚至出现停滞。另外铝厂虽然不断释放产能，供应不断增加，但受制于运输不畅，市场出现供需双弱的走势，使得铝价从高位开始下滑。随后随着运输情况好转，市场开始不断复工复产，市场形势出现好转，铝价随之出现一定反弹。但市场后期恢复乏力，整体需求呈现弱势，叠加部分仓库出现问题，而美联储连续两次大幅度加息，使得市场信心严重不足，铝价在二季度后期连续下探至年内新低位。
2、电解铝生产成本稳中有涨上半年国内氧化铝市场整体保持稳定，价格出现小幅下滑。6月氧化铝均价为2961元/吨，较去年年底上涨150元/吨，价格波动相当缓慢，长期保持稳定。整体来看，一季度前期，随着电解铝产能的不断释放，需求增加，支撑氧化铝价格出现一定上行，但随着氧化铝产能的不断释放，供应出现一定过剩，氧化铝价格出现一定回落，随后进入三月份后，氧化铝价格基本保持稳定。二季度前期，由于运输不畅，货物流转不佳，氧化铝厂家无法正常发货，尤其山西地区；而西南地区由于电解铝产能的释放，提振了市场需求，推动氧化铝价格出现上行。随着运输时限增加，氧化铝厂出现一定库存，而铝厂接货意愿不强，导致氧化铝厂低价出货。后期随着氧化铝产能的不断释放，加之运输改善后氧化铝厂继续消化库存，随之低价出货，使得氧化铝价格出现一定下滑。氧化铝价格波动整体对电解铝成本影响不大。而随着国际原油价格的不断上涨，国内预焙阳极价格不断上行，已经由去年上半年4500元/吨左右的价格上涨至8000元/吨左右的价格，对电解铝成本推升较大。而煤炭价格近期出现一定程度的上涨，部分地区铝厂电价出现不小幅度的上行，像河南地区电价已上涨至0.68元/千瓦时左右价格，而像贵州，广西等地电价长期处于0.6元/千瓦时的位置，使得电解铝生产成本不断增加。截至6月份，电解铝行业平均生产成本已经达到19500元/吨左右的位置，加之铝价走低，铝厂亏损产能进一步增加。
3、电解铝市场供应恢复性增长由于前期各地电厂充分备水备煤，今年各地电力供应较充足，加之前期铝厂保持高位，铝厂利润客观，整个上半年铝厂投复产积极性较强，投复产总规模在三百万吨以上。截至到6月底，国内电解铝行业建成产能在4410.4万吨，运行产能在4039.7万吨，产能运行率为91.59%，较一季度末上涨3.16个百分点，较去年年底上涨6.66个百分点。随着运行产能不断增加，电解铝产量逐月增加，6月份国内电解铝产量达到330万吨以上的水平，且后期随着更多新产能的释放，相信产量将会进一步增加。而进口方面，由于今年国内外铝价的价差的不断缩小，一改去年国内铝价远高于国际铝价的局面，且进口升水一直保持高位，使得电解铝进口窗口不断收窄，今年前五个月国内进口电解铝在17万吨左右，而去年同期在59万吨左右。综合产量及进口量，今年上半年国内电解铝供应较去年同期略有收缩。
4、电解铝市场需求持续走弱上半年市场需求整体保持弱势运行的走势。从终端市场来看，房地产市场，1-5月销售面积同比跌幅连续扩大，四五两个月份跌幅都在20%以上，开发商购置土地面积同比跌幅都在40%以上，无论当下市场信心还是对后市信心都处于较弱态势。而汽车市场虽然受到新能源汽车的带动国有亮点，但整体仍然显弱势，四五两个月份汽车产销同比都呈现跌势，尤其4月份，产销量同比跌幅都在45%以上。房地产市场及汽车市场的持续弱势，严重削弱了铝的需求量，对铝价形成较大的压制。而其他家电等产量也出现不同程度的下滑。另外，从现货市场来看，市场看跌情绪较浓厚，再加之从一季度后期开始需求转弱，加工厂订单减少，铝锭现货市场交投持续弱势，加工厂即使在铝价走低的情况下仍然未出现加大接货量。但电解铝出口出现转变，由于国际铝价一季度的连续冲高，使得出口窗口放宽，1-5月份，国内电解铝出口量在17万吨左右，而去年同期只有3700吨左右，增长幅度较大。整体来看，由于终端市场需求的下滑，整体电解铝上半年需求维持弱势。5、电解铝后市展望就后市来看，短期内受到大环境影响，房地产等终端市场或仍旧处于相对弱势，尤其是暑期消费淡季的来临，市场需求很难有好的增长，而厂家复产已基本结束，新产能大多处于成本相对较低地区，新产能释放将会持续。长期来看，随着终端市场各项刺激性政策的不断发酵，终端消费或将出现较好的转变，尤其是汽车市场，下半年产销情况或连续增长。综合来看，下半年铝价或呈现先跌后涨的走势。
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