Mysteel黑色金属例会：本周钢市或仍有下行空间

期货资讯 2022-07-11 18:40

【导读】总结：回顾上周钢铁市场，钢价呈现了下跌的运行态势，钢材综合价格指数下跌105个点，螺纹和线材分别下跌94和81个点，中厚板、热轧、冷轧分别下跌95、116和132个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌2个美元，废钢价格指数下跌76个点，焦炭综合价格指数下跌201个点。 展望本周钢铁市场，仍有下跌空间， 主要理由：一是国内疫情散发，引发市场情绪一定不安；美国通胀高企，…

总结：回顾上周钢铁市场，钢价呈现了下跌的运行态势，钢材综合价格指数下跌105个点，螺纹和线材分别下跌94和81个点，中厚板、热轧、冷轧分别下跌95、116和132个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌2个美元，废钢价格指数下跌76个点，焦炭综合价格指数下跌201个点。

展望本周钢铁市场，仍有下跌空间，主要理由：一是国内疫情散发，引发市场情绪一定不安；美国通胀高企，引发大幅加息的担忧；二是唐山钢坯和带钢库存仍然高企，对整个钢材基本面构成的压力仍然不减；三是原燃料价格仍有被打压空间，即期成本对钢价或形成负反馈。

一、原料各品种情况

（一）铁矿石

（二）煤焦

（三）废钢

从基本面来看，废钢比铁水的价格低37元左右，并没有优势，从螺废差来看，当前的钢厂仍继续亏损，高炉钢厂的用废积极性可能还会下降。而电弧炉方面，利润虽然小幅回暖，但仍处于亏损状态，且钢材需求淡季，钢厂生产积极性较低，电弧炉开工率仅为40%，产能利用率仅为30%，废钢需求极低，而且仍有继续下降的可能。当前钢厂废钢库存使用天数较高，废钢处于相对劣势，预计本周废钢市场仍然是走弱为主。

（四）钢坯

从基本面角度来看，近期供需数据好于前期，叠加目前轧钢企业整体坯料库存偏低，因此整体低位补货意愿尚存。但考虑到钢坯社会库存及下游轧钢企业厂内成品库存继续高企，相对应制约了钢坯需求释放速度。而从成本角度来看，近期虽然原料市场下行，导致成本线下移，唐山钢企利润延续小幅修复，但仍面临较为严峻亏损情况，利润或亟待持续性修复。从宏观方面来看，近期国际能源大宗市场持续下行，打击整个黑色系，导致厂商情绪不稳。然国内稳经济、促发展、保供稳价等政策消息依旧存在，这或许给予国内期货盘面有利支撑。故综合以上预计，近期钢坯市场呈现震荡趋弱调整的行情。

二、钢材各品种情况

（一）建筑钢材

（二）中厚板

供应层面，本周产量和产能利用率小幅提升，统计周期内有钢企复产，预计钢厂开工率、产能利用率或变动不大。当下中板供应偏高，主因在于中板的品种优势以及价格相对偏高，钢企在生产上以保中板为主，后期暂时没有检修减产的计划，供给压力之大显而易见。

流通环节，从区域价差来看，华北与华东价差偏大，有北材南下的条件，但是由于下游并没有大量补库的意愿，按需采购为主，故即便钢厂放出低价资源也并不买账；华南与华北的价差较小，暂时流入华南的资源较少。

需求方面，从工程机械数据可以看出中国挖掘机械销量下行，降幅收窄，主要原因之一是低基数。行业需求回升取决于基建政策力度，预计随着前期积压需求释放叠加高基数压力缓解，行业增速有望在8月份由负转正。5月份开始船舶数据转好，船企生产正常，手持订单饱满对于船板的需求有所回升。

综合来看，供给不减，需求转好，供需双强的局面或将入场，价格底部震荡结束后，有望迎来一波小反弹。

（三）冷热轧

供应层面，本周钢厂检修会继续维持，暂无检修结束复产的情况出现，从总产量角度看，仍会继续小幅下降，预计热卷周产量将在310万吨左右。对于冷轧钢厂而言，少数钢厂复产以及当前价差空间大，热卷供应转产分配，冷轧生产供应或偏高。

流通环节，现货库存去库速度并不尽人意，产量未出现大幅下降的情况下，区域间价差倒挂，资源流通及传导性依旧不佳，短期冷热轧订货积极性也将大大下降。

需求方面，下游端的需求在降价的过程中有一定实际性消费。目前经过2轮的抄底和补库，剩下都以基本量为主，即“补库”“锁利润”“基差投机”的方式。市场消费启动速度偏慢，短期的实际“核心矛盾”改变的并不明显。就细分行业而言，汽车行业环比改善，热轧直接消费端的相关行业表现参差不齐，整体下游消费回归仍需时日。

综合来看，市场商家对后市看法整体比较悲观，8月期货政策出台临近，加上临近新一轮订货周期，商家资金压力也较大，出货回笼资金意愿较为浓厚。供强需弱的格局下，预计本周全国市场冷热轧价格或将继续震荡偏弱运行。

（四）不锈钢

钢厂的减产倒逼原料价格的快速下降，虽然即期利润还是处于亏本的状态，但是利润修复较为明显，成本方面对于不锈钢现货价格的支撑有所减弱；而市场上低价资源基本消化完，现货资源多在代理手上，遵循钢厂盘价报出，在贸易商有补货的需求以及下游持单观望客户的采购，逐渐接受市场高价位资源，成交回暖支撑价格震荡运行为主。

声明：

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，

观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；

市场有风险，操作需谨慎。

本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/14670.html，转载请注明来源