【导读】建信期货研究服务 股指期货（董彬） 金融期货 Financial Futures 市场情绪好转，消费板块领涨，上证指数低开高走，小幅收涨，股指期货普涨，中证500领涨。截至收盘，上证综指涨0.53%；深圳成指涨1.29%，创业板指涨1.9%；股指期货方面，IF主力涨0.74%，IH主力涨0.32%，IC主力涨1.19%。板块方面，申万一级指数中，农业、医药、军工板块领涨，分别上涨6.7%、3.9%、2.8%，电子、综合、地产板…
建信期货研究服务
股指期货（董彬）金融期货FinancialFutures市场情绪好转，消费板块领涨，上证指数低开高走，小幅收涨，股指期货普涨，中证500领涨。截至收盘，上证综指涨0.53%；深圳成指涨1.29%，创业板指涨1.9%；股指期货方面，IF主力涨0.74%，IH主力涨0.32%，IC主力涨1.19%。板块方面，申万一级指数中，农业、医药、军工板块领涨，分别上涨6.7%、3.9%、2.8%，电子、综合、地产板块领跌，分别下跌2.0%、0.7%、0.7%。国债期货（黄雯昕）国债期货低开低走，临近尾盘跌幅有所收窄，今日全线明显收跌。今日10年期主力合约T2209收盘价报99.750元，跌幅0.24%；5年期主力合约TF2209收盘价报100.890元，跌幅0.27%；2年期主力合约TS2209收盘价报100.820元，跌幅0.14%。今日债市大跌可能受市场对资金较为忧虑所影响。由于地方债发行高峰在6月已过，后期随着基本面复苏，可能担心央行不再积极呵护资金面，而今日公开市场仅投放30亿可能加剧了忧虑。但考虑目前基本面仍然属于弱复苏，维持货币环境宽松仍有必要，短期无需过度担忧资金收紧。目前中美利差倒挂有所缓解，国内基本面反弹可能弱于预期，市场情绪或继续修复，可能延续小幅反弹。
黑色建材BlackBuildingMaterials螺纹钢期货（翟贺攀）7月4日，螺纹钢期货主力合约2210短暂回升号明显下滑，收盘价较前一日结算价跌3.41%。美非农数据发布前商品市场整体上偏空运行为主，黑色系商品期货在基本面不佳的情况下跟随大环境弱势下滑。尽管钢材现货市场价格恢复仍受到需求回暖缓慢的较大阻力，但成本持续下滑将被证伪，从而通过成本支撑对钢材市场恢复慢牛有一定助力。预计后市钢材价格将以震荡回升为主，需关注钢铁原料和金融市场信心恢复的可持续性，以及本轮减产的力度和广度。铁矿石期货（吴凯航）7月4日，铁矿石主力较昨日收盘价下跌3.75%，收于719.5元/吨。截至7月1日,247家钢厂高炉开工率为80.79%,较上周减少1.13个百分点,同比增加22.85个百分点,已连续下降4周。247家钢厂产能利用率为87.61%,较上周减少1.37个百分点,同比增加6.6个百分点,铁水日均产量为235.96万吨,较上周下降1.54%,3.69万吨,同比上升9.43%,20.33万吨。截至6月20日,粗钢日均产量为310.32万吨,较上期下降0.91%,2.86万吨,同比下降4.28%,13.86万吨。近期钢厂主动减产、高炉检修范围有所扩大，钢材需求边际有所回暖，铁矿石需求减少，钢材需求增加使得铁矿石相较成材出现更大降幅。建议短期仍以逢高做空，做多螺矿比为主。
有色金属NonferrousMetal沪铜期货（张平）铜价重挫，上周五美国制造业PMI和欧元区的CPI均进一步加大市场对滞胀的担忧，内外盘均跌破前低，当前宏观面压力较大，而基本面支撑尚未出现，内外库存均增加，同时国内现货升水持平，精废价差走阔，产业端买盘力量仍较弱，短期市场由宏观主导，不过考虑到当前内外铜价已经跌至2021年初以来的低位水平，且技术性呈底背离，短期建议等待市场企稳。沪铝期货（余菲菲）周一铝价维持震荡，受海外冶炼厂减产消息刺激，沪铝盘中一度冲高至19200元/吨，尾盘回落至1.9万/吨以下，日线收出较长上影线。周一铝锭库存报73.4万吨，随着上周去库幅度放缓后，本周已经停止去库，多地已经出现累库趋势。随着夏季来临，传统淡季趋势显现，华东地区平均贴水40元/吨。宏观层面压力依旧，美制造业数据表现欠佳，反应疫情以及通胀正拖累经济增长，美联储表态将“无条件”控制通胀，极致紧缩政策更打击市场风险偏好情绪。短期铝市场出现止跌迹象，主因连续下跌之后国内成本区域存在一定支撑。但基本面上利多刺激有限，社库停止去化，淡季效应逐渐显现，后续或开始累积，周一虽有海外冶炼厂减产消息刺激，但海外滞涨压力下恐难造成供需格局的转变。维持前期观点，沪铝连续下跌触及前低后暂时企稳，继续关注18500-19000元/吨支撑区间表现。但在宏观和供需偏弱双重打压下，或将持续考验该支撑区域。沪锌期货（张平）锌价继续探底，周五公布的美制造业PMI走弱且低于预期，美经济下行压力凸显，同时欧元区CPI再创历史新高，7月加息幅度恐提升至50BP，欧美高通胀导致的货币政策收紧以及经济下行令市场情绪持续偏空，然考虑当前欧洲电价水平，近期锌价快速下滑已经跌破海外锌锭成本支撑线，国内锌冶炼厂6-7月产量均下调，近期锌价大跌带动社库快速去库，盘面月间back结构走阔，产业端支撑在逐步加强，近期扣除沪伦比值修复至1年以来相对高位水平，国内基本面正逐步转强，短期谨慎看空。
化工产品ChemicalProducts原油期货（李捷）原油产能持续紧张，周五国际油价收涨。供应端OPEC+产能持续紧张，机构调查显示6月OPEC产量再度不及预期，加大了市场对供应紧张的担忧。关注拜登出访沙特后OPEC+的政策变化。俄罗斯成品油出口持续回落，叠加需求旺季，全球成品油价格持续上行。近期市场对高油价抑制需求的担忧逐步增加，我们认为旺季需求支撑仍在，短期进入衰退可能性不大。OPEC政策变动可能大幅影响短期油价，建议观望为主。风险提示：OEPC产量政策变化、俄罗斯供应中断不及预期等。燃料油期货（李捷）按收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差2276元。现货价格方面，7月1日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价640.0-650.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在1085.0-1090.0美元/吨，MGO船供油价格在1325.0-1340.0美元/吨。燃料油供应端，俄罗斯高硫燃料油出口降幅相对有限，助推了高硫价格的持续下跌。3季度即将进入北半球成品油需求旺季，汽柴油价格有望继续高位运行，持续打压低硫供应。另一方面，俄罗斯对欧洲天然气供应明显减少，叠加美国LNG主要出口设施将长期检修，欧洲气价有望维持高位，同样将抬升低硫生产成本。预计低硫供应可能持续偏紧。燃料油基本面健康，低硫价格预计仍将相对强势，油价企稳后关注低硫配置机会。农产品AgricultureProducts油脂期货（余兰兰）油脂继续大幅下探，回吐之前几日涨幅。我们认为主要还是受印尼棕榈油胀库影响，棕榈油领跌三大油脂，现在市场忽略所有利多，不到一个月时间，市场情绪彻底转变。技术分析上需要重新寻找支撑，暂时还是空头趋势。长期来看豆棕价差扩大可继续持有。棉花期货（刘悠然）美国公共假期休盘一天，郑棉窄幅震荡运行。现货方面最新棉花价格指数328级在18172元/吨，跌212元/吨。今日新疆328级白棉对应CF2209合约基差为600-900元/吨。今日棉花现货交投偏淡，现货点价基差暂稳。纯棉纱市场行情变化不大，交投持续低迷，市场终端实单较少，织厂纷纷观望为主，减少采购，纺企库存持续累积，创下新高。纯棉坯布市场成交乏力，淡季市场变化不大，坯布市场询价现象稀少，出货速度缓慢，价格易跌难涨。宏观流动性收紧压力仍存叠加下游走货持续清淡，短期反弹回升后仍以弱势运行为主。关注棉花生长期天气对于单位产量的影响。免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/14466.html，转载请注明来源