禁止进口俄罗斯黄金，G7大招结局难料

期货资讯 2022-07-02 10:00

【导读】 国际商报 此前，美国已对俄实施多轮制裁。美国等G7国家相信，西方针对银行、能源、航空、高科技等领域的制裁已给俄经济带来巨大压力，此次阻断黄金市场将进一步打击俄罗斯经济。 黄金禁令，到底是“禁”了俄罗斯的黄金，还是制裁方的招数已“用尽”了呢？ 黄金禁令能“击垮”俄经济吗？ 北京时间6月29日，美…

行情图 国际商报

此前，美国已对俄实施多轮制裁。美国等G7国家相信，西方针对银行、能源、航空、高科技等领域的制裁已给俄经济带来巨大压力，此次阻断黄金市场将进一步打击俄罗斯经济。

黄金禁令，到底是“禁”了俄罗斯的黄金，还是制裁方的招数已“用尽”了呢？

黄金禁令能“击垮”俄经济吗？

北京时间6月29日，美国财政部正式宣布对俄采取一系列新制裁措施，包括禁止新进口俄罗斯黄金。作为世界上最大的黄金生产国之一，俄罗斯将受到多大打击不好说，但西方国家想通过黄金禁令打击俄罗斯经济的期盼极为热切。

美国总统拜登此前在社交媒体上表示，此举将给普京带来前所未有的损失，使其无法获得维持乌克兰冲突的资金。美国国务卿布林肯接受媒体采访时还给出了具体的数据，称黄金是排在能源之后的俄罗斯第二大出口产品，且大部分流向G7国家。针对黄金出口禁运将使俄罗斯每年损失190亿美元收入。

而随后俄罗斯电视台称，实际上，俄罗斯第二大出口产品是食品，2021年俄罗斯农产品出口额超过370亿美元。并且俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯将向需求量更大且经济体制更合理合法的国家出售黄金。

有专家分析认为，由于新的制裁只适用于G7国家，而印度等重要黄金消费国可能会继续购买俄罗斯的黄金，其他国家投资者出于避险对黄金的需求也在上升，所以很难完全切断俄罗斯黄金出口通道。

更有意思的是，美经济学家彼得·希夫对禁令的评论是：“此举将再次适得其反。拜登将打击美国人，而不是普京。美国人最终将为黄金支付更高的价格。拜登是在帮俄罗斯的忙。”

会像石油一样重蹈覆辙吗？

此前，美国就对俄罗斯石油进行过制裁，欧洲也宣布禁运俄罗斯石油，将在年底前将俄油的进口量减少90%。而结果却令人“大跌眼镜”，由于禁运俄油，导致全球供油不足，油价飙涨。这不仅进一步推高了美国国内的通货膨胀，高企的油价也使得俄罗斯能以较低的出口量，赚取更多的利润。据报道，5月份，俄罗斯通过出售石油，赚了200亿美元（约合1337亿人民币）；国际能源署确认，年初以来，俄罗斯石油出口收入暴增50%。

有了这样的“前车之鉴”，美国经济学家希夫才会表示，美国现在禁止G7购买俄罗斯黄金，恐怕“重蹈覆辙”。另有德国专家也认为，此次对俄黄金禁令可能会推高金价，增加俄罗斯收入，因为这条禁令会让全球黄金供给减少，如同之前制裁俄油的效果一样。

俄央行数据显示，今年前5个月俄经常项目顺差达到1103亿美元，是去年同期的3.4倍。俄央行认为，经常项目顺差增加主要由于西方对俄制裁导致石油与天然气出口价格上涨。

如今来看，此前西方国家针对俄能源、金融等领域频频出手制裁，然而效果远不及预期。多位市场人士指出，此次黄金禁令象征意义亦大过实际意义。

早在今年3月，伦敦金银市场协会就已暂停对六家俄罗斯贵金属精炼商的认证，此后，俄罗斯新生产的金条便无法在这一全球最重要的黄金市场进行交易。澳大利亚联邦银行大宗商品分析师维韦克·达尔直言，此次禁令很大程度上只是将此前已通过的制裁措施正式化。

荷兰国际集团大宗商品策略主管沃伦·帕特森也表示，鉴于行业已经采取措施限制俄罗斯黄金，G7国家此次禁止进口俄罗斯黄金影响可能相当有限，很大程度上只是象征性的。

国际金价看涨看跌？

西方对俄制裁之下，国际原油价格和天然气价格飙升。那么同样的局面会否在黄金市场出现？自G7对俄黄金禁令消息传出后，国际金价一度升高但后又回落，并未掀起太大波澜，仍在年内低位附近的每盎司1800至1850美元区间震荡。

6月30日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价比前一交易日下跌10.2美元，收于每盎司1807.3美元，跌幅为0.56%。

外汇经纪商安达高级分析师杰弗里·海利表示，G7禁止进口俄罗斯黄金对金价形成短期支撑，但不代表黄金供需前景将出现结构性变化。

SPI资产管理公司管理合伙人斯蒂芬·英尼斯预计，该消息带来的影响将很快被市场消化，金价走向仍将回到由加息和经济衰退预期拉锯决定的局面。

黄金历来被视作对冲通胀的工具。历史表明，黄金通常在高通胀时期表现良好。世界黄金协会数据显示，在通胀率高于3%的年份，金价平均上涨14%。

德国商业银行分析师佛利奇称：“我们确实认为黄金在下半年有一些小的上升潜力，预测将升值至1900美元/盎司。”

但也有分析师预计金价将继续下跌，因为实际利率上升这一现实会持续影响投资者情绪。在美联储大幅加息应对通胀的背景下，利率升高和美元走强对黄金造成不利影响。

分析认为，市场在目前美联储持续鹰派态度下相对谨慎，黄金价格整体仍呈现震荡态势。但从中长期来看，经济下行压力增加，或将支撑黄金配置需求。

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