视点：建材市场涨跌难分明

期货资讯 2022-05-31 16:43

【导读】【导语】近期螺纹钢期货偏强运行，现货市场谨慎跟涨，需求表现不足以支撑价格持续上行，近期政策面利好消息频出，市场对行情较为关注，6月份建筑钢材市场能否上涨？ 本月全国螺纹钢均价4796元/吨，环比下降3.91%。建筑钢材价格在产量增加，需求表现偏弱以及成本下降的情况下，价格重心整体下移。近期政策面利好消息频发，6月份市场价格能否真正反弹，我们从供需以及…

【导语】近期螺纹钢期货偏强运行，现货市场谨慎跟涨，需求表现不足以支撑价格持续上行，近期政策面利好消息频出，市场对行情较为关注，6月份建筑钢材市场能否上涨？

本月全国螺纹钢均价4796元/吨，环比下降3.91%。建筑钢材价格在产量增加，需求表现偏弱以及成本下降的情况下，价格重心整体下移。近期政策面利好消息频发，6月份市场价格能否真正反弹，我们从供需以及成本利润等方面进行简单分析。

产量增加，供过于求

表1 建筑钢材产量（单位：万吨）

卓创资讯监测的136家生产企业5月份国内建筑钢材产量较上月增加47.75万吨，环比增幅2.12%。螺纹钢产量1398.89，较上月增加26.47万吨，环比增加1.93%；线材、盘螺产量904.02万吨，较上月增加21.28万吨，环比增加2.41%。主要原因在于5月份部分区域运输限制解除，加之原料价格下降，钢企开工增加，整体开工率稍有提高，产量增加，供需矛盾明显，价格承压。但终端需求偏弱，钢企库存呈现增加趋势，钢企计划检修增加，预计6月份建筑钢材开工率或小幅降低。

社会库存持续下降，但同比涨幅明显

表2 建筑钢材社会库存（单位：万吨）

建筑钢材社会库存环比继续下降，降幅有所收缩，同比涨幅明显，相较于去年同期，社会库存处于高位。终端需求偏弱，贸易商补库意愿低，下游多按需拿货，且受制于资金偏紧及南方阴雨天气影响，刚性需求消化有所下降，呈现季节性转弱迹象，投机需求观望为主，社会库存虽保持下降态势，但降幅收窄，对价格无有力支撑。接下来看，需求面依旧平淡态势，节前市场存谨慎补库的意愿，假期期间或变动有限，预计节后建筑钢材社会库存或小幅增加，6月份社会库存或持续下降，降幅继续收缩。

需求未见明显起色，同比下降

表3主导市场贸易商成交量（单位：万吨）

现阶段终端需求的调研情况来看，同比下降较为明显，具体表现如下：1.下游资金整体紧张，工程进度缓慢；2.房地产销售不乐观，房地产企业拿地积极性持续下降；3.新开工存在延期的情况，观望氛围浓厚；4.大型基建项目未见明显增加，无法弥补房地产需求下降。市场对终端需求预期多是：短期南方阴雨天气增加，季节性需求或存萎缩；下游资金及新开工情况短期难以改观。

成本支撑降低，部分区域利润有好转

焦炭：5月份，焦炭市场价格延续跌势，本月焦炭完成4轮下调，累计跌幅800元/吨。随着各地运输状况陆续恢复，下游钢厂到货良好，库存持续增加，下旬部分钢厂开始控制到货，同时由于钢材市场价格并不理想，出货平平，钢厂开始逐步挤压焦炭价格以降低成本。焦化本月开工逐步恢复至高位，积极出货，供应明显增多，焦炭供需格局逐步呈现供略过于求的状态。

铁矿石：5月铁矿石价格震荡下跌。本月供给端波动不大，根据中钢协数据，经过4月份生铁旬度产量环比持续回升后，5月中旬重点钢企生铁日产203.08万吨，环比下降0.04%，反映国内主流钢企铁水产量已经触及阶段性顶部。随着本月焦炭价格四轮下跌，部分钢厂的利润有所修复，但同时成材库存整体去库节奏缓慢，在终端需求未见明显改善之前，钢厂端压力将持续增加，后期继续观察钢厂成材压力和检修动作。

原料方面，原料价格偏弱运行，成本支撑力度大大降低。

表45月底各省份建筑钢材调研成本及利润情况（单位：元/吨）

截止到5月底，卓创资讯调研各省份建筑钢材成本较上期数据整体呈现下降趋势。5月份原料价格降幅明显，部分区域利润有回涨。河北、西南以及西北区域，终端需求偏弱，成交受阻，价格难有支撑，亏损状况并未好转，该区域钢企多增加检修减产规避风险。

综合来看，供应方面，产量预期有所缩减，部分生产企业增加检修减产计划，预期开工率、产量或将减少；需求方面，近期南方阴雨天气增加，加之资金紧张的状况短期难以解决，终端施工进程受限，需求难有改观，原料方面，近期原料价格偏弱运行，成本支撑大大降低。整体来看，近期建筑钢材市场价格上下行概率皆在，若资金情况好转，渗透到终端具体项目中，或6月份中下旬价格上涨支撑力度能增加。6月份建筑钢材均价重心难有明显上涨，但中下旬走势或有好转。

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