华泰期货股指日报20220518：政协专题协商会召开，
【导读】1. IF2205收盘涨1.47%报3994.40，成交量65865手，较上一交易日减少4628手，持仓61408手，减少6808手。IH2205收盘涨1.36 %报2751.6000，成交量27873 手，减少2856手，持仓25225 手，减少6850手。IC2205收盘涨0.83 %报5797.0000，成交量58264 手，减少4709手，持仓65686 手，减少10501手。 2. 全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。全国政协主席汪洋强调，要辩证看待和统…
1. IF2205收盘涨1.47%报3994.40，成交量65865手，较上一交易日减少4628手，持仓61408手，减少6808手。IH2205收盘涨1.36%报2751.6000，成交量27873手，减少2856手，持仓25225手，减少6850手。IC2205收盘涨0.83%报5797.0000，成交量58264手，减少4709手，持仓65686手，减少10501手。2. 全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。全国政协主席汪洋强调，要辩证看待和统筹把握发展和安全的关系，不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展。国务院副总理刘鹤指出，要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新。3. “中国这十年”系列主题新闻发布会上，财政部副部长许宏才表示，按照党中央国务院决策部署，今年要实施新的组合式税费支持政策，预计全年退税减税约2.5万亿元，其中新增的增值税留抵退税约1.5万亿元。4月份是大规模实施留抵退税政策的第一个月，政策效应集中释放，当月全国增值税留抵退税约8000亿元，数字超出预期，相当于去年4月份财政收入的37.5%。4. 美国4月零售销售环比增长0.9%，预期为1%；核心零售销售环比增长0.6%，预期为0.4%。美联储主席鲍威尔表示，支持在接下来两次会议上各加息50个基点，同时强调了降低通胀的决心，称美联储将毫不犹豫地继续加息，直到通胀回落。5. 欧元区第一季度GDP季调后同比增长5.1%，环比增长0.3%，均好于市场预期及初步数据。欧洲央行管委KlaasKnot称，7月会议上加息25个基点是现实的；货币政策正常化是唯一的选项；未来几个月人民将面临更高的通胀率。股指期货：沪深两市指数小幅高开，午后震荡上行。截至收盘，上证指数涨0.65%报3093.70点，深证成指涨1.23%报11230.16点，创业板指涨1.62%报2369.09点；大市成交0.8万亿元。板块上，英媒称欧盟计划为所有新建筑安装屋顶太阳能装置，赛道股再度活跃，电力设备、汽车走强；建筑装饰、房地产跌幅居前。美股三大指数集体收高，道指涨1.34%报32654.59点，标普500指数涨2.02%报4088.85点，纳指涨2.76%报11984.52点。短期积极信号较多。疫情扩散趋势有所控制，国内疫情整体逐渐好转，疫情重灾区的上海目前新增确诊和无症状感染者逐渐下行，北京、浙江、江苏等经济发达地区近期虽频频出现新增确诊病例，但跟踪数据显示这些地区疫情整体处于可控阶段。主要股指的估值处于历史相对较低位置，估值再度下行空间有限，股债性价比攀升，权益资产投资性价比正在凸显。2022年国内政策底已现，市场底曙光初现，2022年政策底为3月16日，目前距离政策底的出现已有2个月，股市在4月27日刷新阶段低点后逐步上行，市场底曙光初现。A股去杠杆的进程目前已经有所趋缓，前期俄乌事件、国内疫情的发酵以及美联储的加息缩表打击市场风险偏好，融资融券资金持续出清，目前国内稳增长政策持续推出稳定市场预期，杠杆资金的持续出清短期或告一段落。短期股指走势：短期有支撑，本月反弹或会延续。中央政治局会议表态积极，呵护资本市场，短期对于资本市场信心有所提振，国家部委近期密集发布稳经济和稳预期举措，叠加疫情好转预期以及美联储议息会议前的空窗期，国内三大股指短期料有较强支撑。行业层面，重点关注政治局会议受益的相关板块。恒生科技指数、房地产板块、与基建相关的建筑装饰、建筑材料板块短期可重点关注，基建端可重点关注西部地区基建，国家发改委在多个场合表示将支持西部地区加大基础设施。中长期国内股指走势：中美货币政策劈叉并不绝对导致国内股指的下跌，未来市场情绪能否逐步改善，股指能否逐步走强要关注稳增长政策的最终落地效果情况。中美货币政策周期劈叉，美国处于加息周期，中国处于降息周期。此前中美政策周期和目前阶段相似的有两段，第一段时间是2014年底到2015年底；第二段时间是2018年二季度到2018年底。两段时间区间内，国内股指的走势差异较大。2015年国内稳增长力度强，棚改货币化（2014年全国棚改货币化安置比例为9%，2015年快速上升为29.9%，2016年这一比例更是上升到了48.5%）、供给侧结构性改革，放松房地产贷款政策，经济恢复动能足，这也使得在中美货币政策劈叉背景下国内股指表现明显较强。2022年稳增长又被提升到一个更高的高度。目前市场正处于经济数据由弱到改善的转换期，现实经济依旧偏弱，未来市场情绪能否逐步改善，股指能否逐步走强要关注稳增长政策的最终落地效果情况。策略：谨慎偏多风险：美联储超预期紧缩，俄乌冲突加剧，国内经济超预期下行，台海危机出现
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