【导读】导语 2022年4月份开始烷基化油价格呈现较大的下行，下旬开始市场有所反弹。但五一假期临近，烷基化油价格上涨后出货氛围却明显转淡。后期关注市场驱动因素，行情预期谨慎乐观。 4月份以来国内烷基化油价格一直处于震荡下滑的走势，其中关键原由在于，国内出行率下滑导致汽油需求不佳进而导致下游对于烷基化油需求明显降低。随着国内整体出行情况向好，加之五一小长…
导语2022年4月份开始烷基化油价格呈现较大的下行，下旬开始市场有所反弹。但五一假期临近，烷基化油价格上涨后出货氛围却明显转淡。后期关注市场驱动因素，行情预期谨慎乐观。4月份以来国内烷基化油价格一直处于震荡下滑的走势，其中关键原由在于，国内出行率下滑导致汽油需求不佳进而导致下游对于烷基化油需求明显降低。随着国内整体出行情况向好，加之五一小长假临近，烷基化油市场价格近期呈现一定的反弹。表1 近期山东烷基化油、MTBE及92号汽油价格表单位：元/吨
以山东市场为例，本次烷基化油价格上涨幅度在650-700元/吨，涨幅明显高于MTBE以及汽油。对于本次烷基化油价格反弹来讲，主要有以下几点原因：其一相较于下游汽油以及其他汽油原料来讲，前期烷基化油超跌，部分贸易抄底情绪增加，需求复苏较快；其二由于前期烷基化油出货阻力较大，卖方开工热情较低，整体开工负荷降低，对于烷基化油价格形成支撑；其三也是较为关键的，市场对于五一小长假的需求存在谨慎乐观的心态，下游需求复苏，提振烷基化油价格上涨。然近期，汽油以及MTBE 价格上涨后出货伴随明显的好转，但烷基化油上涨之路却略显曲折。烷基化油卖方成交力度不及预期，市场氛围整体淡于汽油以及MTBE，对于后市烷基化油价格将如何呈现，卓创资讯有以下看法。表2 后期烷基化油市场影响因素分析
1. 价格上涨过快，需消化涨幅烷基化油价格在原油成本高位影响下上涨较快，相对于其他汽油原料价格优势不大，短期内烷基化油价格预计将消化当前涨幅为先，适度增加出货量。2. 开工负荷恢复，供应增量国内整体物流运力略有恢复，山东烷基化装置负荷多有提升，且部分停工单位也陆续恢复，山东烷基化装置整体开工负荷率提升较为明显。全国烷基化装置开工负荷率也有一定的提升。截至4月22日，国内烷基化开工负荷率53.90%，较4月12日提升2.41个百分点；其中山东开工负荷率在44.62%。较4月12日提升11.45个百分点。烷基化油整体供应量提升也对于后期涨势形成制约。3. 刚需空间仍然存在汽油近期出货较为顺畅，且五一假期临近，汽油市场近期预计相对乐观。尽管当前下游对于烷基化油采购力度一般，但是随着汽油库存消化，下游对于烷基化油存在刚需，后期预期谨慎乐观。综合下来看，烷基化油近期涨势不及其他汽油原料，但随着汽油库存下滑，且五一假期加持，烷基化油仍有谨慎乐观的需求空间。需要注意的是目前烷基化油供应量充裕，且价格方面较其他调油原料优势。五一假期前烷基化油涨势有限，预计价格根据出货氛围，稳中小幅调整概率较高。后期关注汽油积极空间，烷基化油价格也存在一定的乐观预期。
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