【导读】【导语】 2022年第一季度，丁苯胶乳市场价格小幅下行后快速走高，并且高点市场价格已经超过去年最高值，其中成本或为主要支撑。同时，一季度丁苯胶乳河南某工厂投产，但暂未量产。二季度来看，原料价格整体区间震荡，主要造纸领域处于传统淡季，丁苯胶乳市场价格或整体波动不大。 2022年一季度，丁苯胶乳市场价格偏弱整理后逐步上行，2-3月份连续两个月呈现逐步上行…
【导语】2022年第一季度，丁苯胶乳市场价格小幅下行后快速走高，并且高点市场价格已经超过去年最高值，其中成本或为主要支撑。同时，一季度丁苯胶乳河南某工厂投产，但暂未量产。二季度来看，原料价格整体区间震荡，主要造纸领域处于传统淡季，丁苯胶乳市场价格或整体波动不大。2022年一季度，丁苯胶乳市场价格偏弱整理后逐步上行，2-3月份连续两个月呈现逐步上行趋势。其中原料丁二烯价格快速上行对市场支撑明显，同时，下游主要造纸领域开工情况陆续恢复等，亦对市场存支撑。截至4月18日，华东地区造纸用丁苯胶乳市场价格在7000-7600元/吨，较1月初25.86%，较去年同期涨8.15%。
丁二烯价格快速走高丁苯胶乳成本支撑明显一季度来看，主要原料丁二烯、苯乙烯市场价格上行明显，其中丁二烯市场价格上行幅度远超苯乙烯市场价格。具体来看，主要原料丁二烯2月份主要受韩国装置突发意外停车影响，叠加3月份随着市场需求陆续恢复，价格持续走高，一季度均价在8201元/吨，较四季度涨27.70%，整体气氛偏强，一季度仅丁二烯成本提振约达800元/吨。苯乙烯市场情况而言，2月份国际原油价格不断冲高，主港库存到货不多，加之3月份供应减少，支撑市场价格整体偏强；但市场物流运输不畅，部分库存上涨及下游降负影响，拖累市场成交。一季度苯乙烯市场均价在9206元/吨附近，较去年第四季度涨5.24%，于丁苯胶乳成本面偏强支撑。
需求稳中增加丁苯胶乳工厂以销定产丁苯胶乳下游主要造纸领域来看，主要应用于白卡纸、铜版纸，就一季度产量情况，以上两种纸品产量一季度产量分别较去年第四季度增加18%附近、16%附近，并且春节节假期间，纸品企业无停机计划，部分纸品工厂春节期间降负运行，整体对丁苯胶乳需求量增加。丁苯胶乳工厂以销定产为主，部分工厂于春节前后停车，主力工厂一季度基本维持正常运行，整体开工情况而言，2月份呈现降低，3月份呈现小幅走高。新建装置河南某装置于第一季度投产，但目前暂未满产。部分地区3月中下旬物流等存在一定限制，出货速度稍有放缓，而库存维持相对合理位置。
二季度成本、供需影响丁苯胶乳市场价格或小幅调整供需情况来看，国内丁苯胶乳工厂维持以销定产为主，部分地区或随物流等陆续恢复，装置运行负荷存增加预期；二季度，丁苯胶乳新装置方面仍存新增预期。下游主要造纸领域或处于传统淡季，部分纸厂存检修可能，而且其他建筑等领域增加预期有限。主要原料方面：一季度市场主要原料情况而言，主要影响面在丁二烯。二季度国内丁二烯供应端暂无明显增量预期，但是需求方面有新装置计划投产，对丁二烯消耗量或将维持增加趋势，供需面对丁二烯价格或将仍然存在一定支撑，整体价格运行区间或仍维持相对高位。综上来看，主要原料市场价格区间内震荡，二季度成本面处于相对高位置，对丁苯胶乳存支撑，但丁苯胶乳市场价格相当对于原料价格情况存一定滞后性，4月份丁苯胶乳市场价格或维持涨后整理走势。5-6月，丁苯胶乳工厂以销定产及二季度丁苯胶乳工厂仍存新增装置投产，主要造纸领域整体需求存小幅减少预期，因此，二季度来看，丁苯胶乳市场价格不乏维持小幅调整走势，整体波动不大。文|孙冰来源|卓创资讯
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