PVC：3月供需面由弱转强 4月份供需面有进一步转
【导读】导语 3月PVC 供需面由弱转强，供需两端均有所增加，出口维持偏强，3月中旬社会库存出现去库拐点。4月份PVC供应端集中检修即将来临，开工负荷有下降预期，出口待交付量仍然偏高，国内需求有改善预期，基本面或将继续走强。 3月PVC供需面由弱转强，3月中旬社会库存出现去库拐点。据卓创资讯统计，截至到3月底华东及华南样本仓库库存32.685万吨，较2月底减少3.545万吨，降幅…
导语3月PVC供需面由弱转强，供需两端均有所增加，出口维持偏强，3月中旬社会库存出现去库拐点。4月份PVC供应端集中检修即将来临，开工负荷有下降预期，出口待交付量仍然偏高，国内需求有改善预期，基本面或将继续走强。3月PVC供需面由弱转强，3月中旬社会库存出现去库拐点。据卓创资讯统计，截至到3月底华东及华南样本仓库库存32.685万吨，较2月底减少3.545万吨，降幅9.78%。具体表现如下：3月PVC供需面由弱转强3月份PVC供应端开工环比提升，同比略低。3月随着外购电石的PVC企业盈利继续恢复，行业开工负荷逐步提升，据卓创资讯统计，3月份PVC开工负荷率81.7%，环比提升1.7个百分点，同比低1.33个百分点。据卓创资讯统计显示，2022年3月PVC粉产量198.8339万吨，较2月份增加13.07%，同比增加1.31%。需求端逐步改善，制品行业平均负荷恢复至5-6成水平，部分软制品负荷在8成以上，中下旬开始制品企业负荷出现了小幅的回落现象，需求端出现少许负反馈，但月度整体数据来看，3月份需求数据相对较好。3月份国内PVC需求量评估在192.7万吨，较2月份增45.88%，同比增加6.13%。出口维持偏强状态，一季度在国际原油大涨支撑下，国外乙烯法PVC价格继续走高，价格高于国内市场，国内PVC出口套利窗口持续打开，国内企业出口接单较好，3月份预计出口量在15-20万吨。
图1展望4月份，PVC供需面有进一步转强预期，但也需要警惕需求是否有后置的可能。4月PVC开工负荷有下降预期4-5月份是PVC传统的检修集中季，目前从了解到的检修计划来看，已经出现了一定的集中检修的迹象。除了三家长期停车企业以外，正在检修及计划检修企业有13家，涉及产能401万吨，已经高于去年4月份12家企业的检修量。后期不排除仍有检修企业增加或者计划检修企业推迟现象，但整体来看4月份集中检修几成定局，预计4月份开工负荷率较3月份下降2-3个百分点。表1 4月PVC正在检修及计划检修企业统计单位：万吨/年
出口量或将维持偏高2月份以来PVC出口接单持续改善，3月份交付订单较为集中，3月中下旬出口出现高价抵触现象，但套利窗口依然打开，考虑到出口交付的滞后性，预计4月份出口待交付量在14万吨左右。
需求不断恢复3月中下旬开始下游制品企业开工出现一定的下降现象，主要是受到运输上一定的限制，后期如果运输改善，需求有提升的预期，但这部分需求后置持续时间存在一定的不确定性，除此之外，4月份是传统的消费旺季，整体预计4月份需求仍有改善预期。供需面预计逐步转强 4月份社会库存仍有继续下降预期通过上面分析可见，4月份PVC供应端将逐步迎来检修集中季，开工负荷率或将下降，需求端虽然仍有出现一定后置的可能，但4月份本身是需求旺季，加之出口待交付量仍将维持偏高水平，进口仍缺乏优势，进口量维持低位。所以预计4月份供需面仍有逐步转强预期。文|于江中
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