文：新湖期货
甲醇要点提示：
国内供需：6月份神华新疆、蒲城、宁煤CTO装置装置检修，供需均呈下降趋势。传统下游整体需求仍旧强劲，进口增量有限，综合测算6月份供应过剩或仍旧不明显。新装置方面关注华谊广西180万吨、美国170万吨、伊朗萨巴兰165万吨装置在下旬有投产可能，月内供应端影响或不明显。
国际：委内瑞拉233万吨装置重启，目前负荷低位，伊朗地区近800多万吨装置临时停车3-5天。进口量6月份难有增量，预计或在100-105万吨，5月份预计在105万吨左右。
现货：主产区降价销售情况尚可，短线内地现货价格坚挺。
煤炭：宏观干预下煤炭现货价格陆续回调，全国打击虚拟币挖矿或对煤炭需求及价格形成一定隐性利空。
利润：MTO工厂利润多处于成本线下方，关注后期装置开工变动情况。
库存：周内到港船期较少，部分船货推迟到港，未来半月到港船期相对集中，港口库存或小幅回升，但整体6月份进口量仍旧难有增量，港口可流通库存将延续低位。
后市分析：短线甲醇市场主要矛盾点仍是宏观调控的利空以及低库存结构的利好之间的矛盾。现货近月偏强，中远期供应过剩利空兑现仍需时间，短线盘面或继续维持震荡走势，价格波动区间2500-2650
策略方面：单边观望
甲醇周报（0524-0528）
一、本周价格行情回顾
1、现货价格
主产区降价销售情况尚可，短线内地现货价格坚挺。
表：本周部分地区甲醇市场价格涨跌情况
2、期现价差
表9：本周各区域基差分析
3、外盘价格
委内瑞拉233万吨装置重启，伊朗地区近800多万吨装置临时停车3天左右。进口量6月份预计或在100-105万吨，5月份预计在105万吨左右。
表：国际市场价格、价差与运费
二、基本面情况分析
供应端进口难有增量，CTO装置检修导致供需两若，平衡结构6月份轻微过剩，7月份或供应过剩压力可能开始释放。
1、国内装置开工情况（分原料）
2、下游主要产品利润情况
3、进口及国内主要区域利润情况
数据来源：新湖品种事业部
4、跨区域套利情况
图：华东3套MTO利润
数据来源：新湖品种事业部
5、库存
5月27日，江苏港口库存36.1万吨，环比下降5.8万吨，浙江25.4万吨上升0.3万吨，广东5.7万吨下降0.7万吨，福建3万吨下降1.9万吨，主要港口库存较上周下降8.1万吨。
图：库存/周度消费比
数据来源：新湖品种事业部
6、供需平衡表
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