文：光大期货孔海兰
1、养殖单位未来运输受阻，出栏积极性增加，集中出栏增加短期市场供给，本周猪价回调。8月6日，全国生猪均价7.53元/斤，环比下降0.28元/斤；河南猪价7.46元/斤，环比下降0.32元/斤。
2、生猪周度出栏均重连续下降，由于猪价偏弱，预计下半年出栏体重将低于上半年，因此在出栏量一定的情况下，终端市场供给将出现下降。近期各地交通运输不同程度受阻，养殖单位出栏积极，增加短期出栏量的同时，一定程度透支未来出栏量。同时，人员流动下降，有利于猪瘟疫情的防控，预计下半年产能恢复趋势不变，出栏量将延续增加。另一方面，未来冷库冻肉的市场投放，也将增加终端市场供给。
3、按照生猪需求的季节性规律来看，下半年需求好于上半年，尤其进入腊月后，需求将达到全年最高点。猪价恢复到正常区间后，预计需求将恢复季节性规律。
4、9月合约持仓增加，说明市场对于未来生猪价格走势仍有分歧。下半年猪肉终端需要好于上半年，且年底为终端需求旺季，按照季节性规律，猪价将达到全年最高点。预计2201合约将受到季节性旺季需求的提振，后期存在反弹可能。但未来产能增加预期不变，叠加年底冻肉投放对市场的冲击，价格反弹空间有限。关注生猪2201合约回调到位后，做多机会，关注冻肉投放周期与进度以及生猪价格走势。
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