文:光大期货邱跃成
供应方面,澳巴发运总量环比增加41万吨。分国别来看,澳洲发运量环比增加29.8万吨至1458万吨,但仍处于较低水平,发往中国比例环比增加5.76%至85.69%,发往中国铁矿石数量环比增加108万吨至1249万吨,巴西发运量环比增加11.6万吨至629.6万吨。分矿山来看,力拓本期发往量有所回升,环比增加49.6万吨至598.9万吨,BHP和FMG发往量环比基本持平,VALE发运量环比增加60万吨至571万吨。到港资源方面,上周中国45港口到港量2497.3万吨,环比增加221.3万吨。其中澳矿到港量环比增加至1609.3万吨,高于今年周均值123.2万吨;巴西矿到港量环比增加26.7万吨,非主流矿到港量增加35.8万吨。分区域来看,华东区域增幅较明显。受国内安全检查的影响,内矿产能利用率、铁精粉产量小幅下降。
需求方面,环保限产加严影响下,上周新增13座高炉检修,247家钢厂高炉开工率75.65%,环比上周下降1.04%;高炉炼铁产能利用率88.04%,环比下降0.51%。日均铁水产量234.35万吨,环比下降1.35万吨。分区域来看,华北、华东地区限产、限电加严,钢厂通过高炉检修、停产等方式压缩产量。目前市场上有各种关于各地区压缩粗钢产量的计划的消息,如湖北省要求2021年粗钢产量不超过去年总量,据推算下半年粗钢产量同比下降将要达到23.81%,山东省明确要求2021年粗钢产量不超过7650万吨,江苏省部分钢厂也接到产量不超去年的要求,目前看来各地区压产的压力比较大,钢厂开始安排下半年的检修计划来压减粗钢产量,部分钢厂出现外卖长协矿等情况。另外,唐山地区的环保限产加严仍在继续,所以总的来说,铁矿石的需求预期走弱。疏港方面,日均疏港量284.24万吨,周环比增7.15万吨但仍处于中低水平,中低品矿成交有所回升。
库存方面,上周中国45港铁矿石库存总量12847.76万吨,周环比累库296.38万吨,在港船舶数152条降3条。上周到港量有所增加,疏港回升幅度不大的情况下港口库存累库幅度较大。分区域来看,华东、沿江、华南三区域库存均有累库,其中华东地区天气好转,港口作业效率提升库存增幅较大。
总体来看,供应端海外发运量增量不大,澳洲发运量仍处于较低水平,国产矿山生产仍受安全检查影响有所下降,但目前到港量维持高位水平。需求端来看,环保限产加严导致高炉开工率、铁水产量均有所下降,另外压缩粗钢产量的预期也不断落地,铁矿石的需求走弱预期逐步被证实,港口库存累库幅度较大,铁矿石基本面趋于弱势。另外,盘面基差大幅修复,现货价格的跌幅较大,预计短期盘面价格在基本面转弱和需求预期持续走弱的影响下呈现震荡偏弱走势,要持续关注关于限产和压产政策的进展,若压产力度进一步加严和范围扩大,铁矿石价格易跌难涨。
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