上游成本支撑转弱 甲醇上涨已无望?

期货资讯 2022-02-19 17:00

【导读】 下载新浪财经APP,查看更多资讯和大V观点 甲醇节后归来,盘面冲高至 3000 关口附近,继而上涨动力不足,盘面持续承压下挫。目前已跌至 2750 节前震荡区间。前期上涨主要是因为春节期间外盘原油飙升,提振国内甲醇价格。但在国家煤炭价格调控下,煤炭价格承压涨幅有限,成本端对甲醇价格支撑力度转弱。叠加受到…

行情图 甲醇节后归来,盘面冲高至3000关口附近,继而上涨动力不足,盘面持续承压下挫。目前已跌至2750节前震荡区间。前期上涨主要是因为春节期间外盘原油飙升,提振国内甲醇价格。但在国家煤炭价格调控下,煤炭价格承压涨幅有限,成本端对甲醇价格支撑力度转弱。叠加受到冬奥会环保等措施影响,传统需求行业不景气,甲醇盘面价格出现回落。那么甲醇当下的基本面是怎样的?能否支撑甲醇继续上行呢?

供应

从供应端来看,供应压力仍存。由于损失装置数量高于恢复装置数量,截至2月10日当周,甲醇开工率出现回落,但整体仍维持较高负荷。全国甲醇行业整体开工负荷为72.07%,西北地区开工负荷为85.33%。产量方面,截止2月11日,国内甲醇产量为156.88万吨。总体来看国内甲醇开工量、产量虽环比有所回落,但仍处于较高水平,供应端仍然存在一定的压力。

库存

库存方面,由于春节假期期间,货物停运,但大部分甲醇生产企业未出现停工停产情况,导致节后企业甲醇库存大幅上升,国内产区库存较节前增幅30%,产区压力较大。

截至2月10日,全国甲醇库存为91.50万吨,环比上涨11.59%,与节前相比上涨9.5万吨,涨幅在11.59%,整体可流通货源在32万吨附近。沿海地区甲醇库存同样处于累库状态。

成本方面,由于国内70%以上以煤制甲醇,国家发布的煤炭保供稳价政策,坑口煤价格不得高于700元/吨,根据煤炭价格在700元/吨左右来推算,国内甲醇生产成本在2200/吨左右,折合到盘面在2600元/吨左右。也就说是成本端在2600附近对甲醇价格给予支撑,结合当下甲醇盘面情况,成本端支撑力度或将减弱。

需求

需求端来看受疫情影响,家电、房地产偏弱运行,甲醇终端需求表现不佳,同时下游利润较低,市场买气不足,且当下正处于复工阶段,复工速度较为缓慢,同时受疫情和环保政策影响,部分企业开工或将延迟。但甲醇制烯烃装置开工率大幅回升,下游需求短期内有所回暖。但甲醇供应偏宽松,下游拿货情绪不高,大都以随用随买的小成交量为主。整体来说当前市场处于需求淡季。

总结

综上所述,供应端由于春节期间货物停运,且加工企业生产节奏未改变的影响出现累库现象,叠加港口库存压力,供应端压力较大。成本端由于国家稳供保价政策的调控,甲醇生产成本降低,成本端支撑力度转弱,甲醇盘面或将在2600附近涨跌空间有限。需求端受疫情影响,甲醇终端需求疲软,且下游利润较低,大量囤货情绪不高。整体来看,甲醇基本面偏弱,供应面存在一定的压力。

后续来看,甲醇或将继续维持震荡偏弱运行。后续应密切关注甲醇上下游装置开工率,国家政策以及原油价格走势。

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(牛钱网)

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