中州期货:螺纹钢建议暂且观望,螺纹5-10正套持

期货资讯 2022-01-27 08:45

【导读】原标题:中州期货:螺纹钢建议暂且观望,螺纹5-10正套持有来源:中州期货 核心观点:2021年全球粗钢19.1亿吨,同比增加3.6%,期螺震荡运行。 主要逻辑: ①建材产量和消费均低于去年同期,上周螺纹产量和消费环比均下降,库存继续累积,但库存水平处于季节性低位。工信部等部门公布“十四五”原材料发展规划,要求到2025年钢铁产能只减不增,钢铁行业综合能耗降低2%,探…

原标题:中州期货:螺纹钢建议暂且观望,螺纹5-10正套持有来源:中州期货

核心观点:2021年全球粗钢19.1亿吨,同比增加3.6%,期螺震荡运行。

主要逻辑:

①建材产量和消费均低于去年同期,上周螺纹产量和消费环比均下降,库存继续累积,但库存水平处于季节性低位。工信部等部门公布“十四五”原材料发展规划,要求到2025年钢铁产能只减不增,钢铁行业综合能耗降低2%,探索钢铁行业错峰生产机制。河南和山西等地贸易商冬储积极性较高,冬储量大超去年。昨唐山钢坯、上海螺纹和上海热卷价格均维稳,现货市场有价无市。

②地产、基建和制造业对钢材消费同比下降,但逆周期调节的预期进一步加强。12月地产数据继续全面大幅下滑且降幅环比扩大,不及预期,12月地产销售同比下降16%、投资同比下降14%,12月施工同比下降35%,新开工同比下降31%,地产对钢材的消费形成最大拖累。10月23日全国人大授权国务院在部分城市开展房地产税改革试点工作。据相关媒体报道,2022年新增专项债额度有望与2021年持平,为3.65万亿。12月财新制造业PMI为50.9,月环比上升1%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值中性。

投资建议:暂且观望。螺纹5-10正套持有。

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