光大期货:11月6日农产品日报

期货资讯 2023-11-06 11:31

【导读】1、本周国内外油脂油料价格重心震荡走高,国际担忧南美大豆播种情况,国内市场更多得………

油脂油料:现货供需弱但成本支撑强  油脂油料走高

1、本周国内外油脂油料价格重心震荡走高,国际担忧南美大豆播种情况,国内市场更多得益于期货买盘支撑。

2、下周市场又迎来报告周。分析师预计USDA11月供需报告美豆23/24年产量预计下调至41.03亿蒲,低于10月预估的41.04亿蒲,范围为40.37-41.62亿蒲。美豆期末库存为2.2亿蒲,范围介于1.75-2.55亿蒲,10月报告为2.2亿蒲。全球大豆库存为1.1506亿吨,低于10月报告的1.1562亿蒲,范围为1.11-1.178亿蒲。报告预期中性偏多。南美方面,本周末阿根廷预计迎来及时雨,有利于缓解干旱;巴西马托格罗索部分地区干旱,南部地区部分过量降雨,市场担忧前期苗初期生长情况。下周美豆价格预计震荡走高。国内方面,大豆、豆粕现货供应宽松,11月到港量充足,不过市场对12月以后的大豆到港能否如期存担忧。生猪价格低迷,市场对明年上半年前价格预期悲观,行业去产能速度或加快。豆粕成本支撑强,供需偏弱,因此看强盘面,看弱基差。

3、油脂方面,调查显示马棕油10月末库存料环比增长10.82%至256万吨,近四年多最高,产量增加超过出口增长。印尼官员表示印尼2024年继续实施棕榈油DMO政策以保证食用油价格稳定。印度10月植物油进口量降至16个月低位,受制于高库存。近期召开的行业会议,专家观点普遍看好24年棕榈油行情,远期报价上涨,基本消化利好预期。国内方面,11月油脂到港充足,现货压力大。当前油脂总库存高于正常水平,但是,表观消费一般,并未明显改善。现货的压力还需要时间消化。和豆粕一样,油脂市场也存在成本支撑强但供需偏弱的情况,看强盘面,看弱基差。

鸡蛋:存栏超预期增加,蛋价反弹后回落

1、本周,鸡蛋期货价格小幅反弹后震荡。周初,市场在供应下降的预期背景下,低位小幅反弹。周二收盘,卓创公布存栏数据超预期增加,期货冲高回落。后半周,主力2401合约震荡。截至11月3日,期货主力2401合约周度累计收涨0.84%,报收4347元/500千克。未来供给增加预期对远月合约价格施压,1月合约表现强于5月合约,基差继续走廓。

2、双十一需求弱于预期,贸易商备货积极性意愿不高。另一方面,卓创公布10月存栏数据,环比小幅增加。基本面供需宽松格局延续,鸡蛋现货价格经历小幅反弹后,弱势震荡。卓创样本点统计数据,11月3日,中国褐壳蛋日度均价4.35元/斤,较上周涨0.02元/斤。

3、饲料成本延续高位,部分养殖户通过延迟淘汰替代育雏鸡补栏,在产蛋鸡存栏超预期增加。与此同时,产蛋率继续提升,供给逐渐对蛋价施压。育雏鸡补栏连续4个月环比增加,对应未来供给压力逐渐增加。需求方面,需求方面,终端需求不及预期,双十一贸易商备货意愿不强,各环节库存压力大于去年同期。从目前基本面来看,在年底备货行情启动前,蛋价反弹动能不足。建议日内短线交易,关注现货价格及市场情绪对盘面的影响。

玉米:国内现货企稳,期货反弹

外盘:近期美玉米围绕500美分整数关口震荡,期价在460-510区间波动,目前已震荡两个月时间,持续消化丰产压力。本周降雨天气缓解巴西种植带的旱情,美玉米收割率71%,较去年同期基本持平。美麦波动区间大于玉米,近两月的波动区间540-640美分。10月末开始,降雨天气缓解南美和欧洲地区旱情,俄罗斯小麦扩大出口。美麦收割率71%,高于市场预期,低于去年同期的74%。另外,乌克兰新黑海走廊成功开通,运粮车数量明显增加。

国内:本周,全国玉米价格稳中有跌,玉米跌至种植大户成本线之后,市场预期短期价格或有望企稳。东北地区玉米价格偏弱运行,产地深加工继续压价收购,随采随用低库存思路。北方港口玉米收购价格小幅下跌。港口玉米到货量增加,港口贸易商维持订单收购,控制成本。目前渠道库存仍在低位,市场建库意愿不强。华北玉米市场价格弱势运行,下行幅度逐步收窄。深加工企业目前到货车辆依然相对充足,部分企业报价下跌。价格目前处于相对低位,种植户考虑种植成本及存储条件。销区玉米市场价格主流稳定运行。港口陆续到货,市场供应预计增加,下游企业维持随用随采,港口零星刚需成交,市场整体观望情绪较浓,期货及北港收购价格上涨,销区部分港口贸易商试探性小幅上调报价。内陆地区玉米成交偏淡,饲料企业替代相对充足,限制玉米需求,少量补库。

期货:技术上,因玉米现货企稳,期、现报价联动反弹。在本轮玉米价格下跌的过程中,玉米1月合约自8月末价格高点累计下跌150-170元/吨,期价下跌至成本线支撑2500元,价格呈现企稳反弹要求。周中,玉米11月合约恢复上行,期价日上涨1.31%,玉米近、远月合约短期呈现技术性反弹表现,1月合约短期关注2565-2585元/吨的短期均线压制,短期技术性反弹,中期下行趋势延续。

生猪:猪价持续低迷,行业去产能进度缓慢

1、本周国内生猪价格呈先降后涨走势。11月2日,全国生猪均价15.02元/公斤,环比涨0.42元/公斤;河南生猪均价14.45元/公斤,环比涨0.5元/公斤。本周前期,散户出栏积极性仍较高,猪价延续弱势运行。随着猪价降至低位,养殖单位抗价情绪转浓,且可出栏猪源减少猪价自北向南拉涨。

2、受猪价上涨影响,仔猪价格跟涨。另外,仔猪价格处于全年较低水平,部分养殖端存惜售情绪,导致仔猪市场供应能力有限,本周,仔猪价格环比上涨。卓创统计数据显示,11月2日,仔猪均价156元/头,头均仔猪价格环比涨10元/头。

3、前期中部地区猪病散发,中小体重生猪出栏增加。当前养殖方看涨后市,多进行压栏增重操作,且后期气温降低,生猪增重速度加快。11月2日,卓创样本点统计生猪出栏体重123.87公斤/头,环比增加0.16公斤/头。

4、Wind统计数据显示,11月3日,自繁自养养殖利润-246元/头,外购仔猪养利润-212元/头。本周自繁自养和仔猪育肥理论出栏盈利继续缩减。从长周期来看,本轮亏损持续时间创历史之最。

5、10月25日,政府网公布猪粮比5.64,连续三周下降。随着立冬临近,看涨情绪升温,下游备货积极性略有提升,屠宰企业开工率上涨。11月2日,卓创样本点统计屠宰企业开机率31.28%,较上周增加近1%。

6、本周,生猪期价延续底部震荡。自上周四开始,生猪1月合约企稳反弹,主力合约带动3月、5月合约价格跟涨。生猪11月合约临近交割月,在猪病增加的利空因素影响下,期货近月合约延续弱势表现。对于生猪远期2407、2409合约的1.7-1.8万报价来说,对应远期低成本的猪价来说,养殖利润仍有较高的保值空间,企业远期套保意愿提升。

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