核心观点
■贵金属市场分析
期货行情：
10月25日，沪金主力合约开于473.52元/克，收于473.92元/克，较前一交易日收盘下降0.32%。当日成交量为116，511手，持仓量为146，892手。
昨日夜盘沪金主力合约开于474.66元/克，收于476.86元/克，较昨日午后收盘上涨0.65%。
10月25日，沪银主力合约开于5，803元/千克，收于5，812元/千克，较前一交易日收盘下降0.22%。当日成交量为401，031手，持仓量为419，930手。
昨日夜盘沪银主力合约开于5，800元/千克，收于5，835元/千克，较昨日午后收盘上涨0.36%。
隔夜咨询：
近期，美国共和党议员迈克·约翰逊当选众议院议长，国会山重新聚焦政府支出问题。而美国总统拜登向国会申请近560亿美元用于国内支出。美国参议院多数党领袖舒默表示正在推进三项两党支持的支出法案。市场关注或逐步转向财政政策。不过贵金属价格的走势则仍相对偏强，即便在此前利率水平持续上升的情况下，黄金仍然展现出了相对抗跌的态势，而近期随着美债收益率的回落，贵金属再度呈现偏强势头。目前操作上贵金属仍建议以逢低买入套保为主。
基本面
上个交易日（10月25）上金所黄金成交量为6，500千克，较前一交易日下降15.56%。白银成交量为495，126千克，较前一交易日下降18.93%。上期所黄金库存为2，778千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨1，336千克至1，039，192千克。
最新公布的黄金SPDRETF持仓为861.80吨，较前一交易日上涨1.73吨。白银SLVETF持仓为13，822.13吨，较前一交易日持平。
上个交易日（10月25日），沪深300指数较前一交易日上涨0.50%，电子元件板块较前一交易日上涨0.52%。光伏板块较前一交易日下降0.92%。
■策略
黄金：谨慎偏多
白银：谨慎偏多
套利：多外盘空内盘
金银比价：暂缓
期权：暂缓
■风险
美元以及美债收益率持续走高
加息尾端流动性风险飙升
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