Mysteel:钢结构原材料月报(2023-10)

期货资讯 2023-10-08 14:37

【导读】核心观点: 由于钢价走势不稳,市场信心不足,虽即将步入十月,而下游钢结构行业季节………

核心观点:由于钢价走势不稳,市场信心不足,虽即将步入十月,而下游钢结构行业季节性开工旺季预期不足。下游采购、备货心态谨慎,现货补库意愿不强,库存表现月环比好转,单现货库存资源增幅不高。叠加订单需求表现无明显改善,钢构企业心态较为一般,市场需求上升空间有限。

月度原材料价格监测

一、主要品种价格分析

主要内容摘要①——型钢:

9月型钢价格趋弱运行。供应方面,从出货数据来看,华北、华东两大资源流通地出货表现并未出现明显好转。原料方面,调坯轧钢厂成品材利润不佳,多消耗厂内钢坯库存,仓储端钢坯主流仓储继续累库,港口方面广西资源到港。情绪方面,多数钢贸商对“金九银十”市场态度依旧较为谨慎,终端根据订单情况按需补库,主动采购意愿不强。

预计10月型钢价格或将持稳运行。供应方面,目前长流程企业利润逐渐收窄,周内供应情况略有缩减,唐山地区调坯轧材企业周内复产,预计工角槽开工率及产能利用率均有所上升。库存方面,长流程钢厂去库速度放缓,呈现被动累库状态。社库方面,“金九”预期已过半,贸易商补库心态仍偏向谨慎,少数钢贸商月底有补库计划,预计社会库存将有小幅增长。综合来看,在需求不强的情况下,厂库去库压力加大,带动成材进入震荡偏弱运行态势,但这也给市场的拉涨留出了一定的空间。

主要内容摘要②——中板:

9月价格走势整体震荡走弱。供应方面,钢厂利润持续收窄,生产积极性有所减弱,华东区域个别钢厂检修,中厚板产量、产能利用率小幅下降,供给端呈现窄幅震荡的局面。流通方面,北方资源依然较少,而华东本地钢厂资源供给仍然稳定发货,部分主流钢厂后续将打折发货但减量不多。需求方面,金九月需求不及预期,中厚板表需月环比小幅下降,钢结构需求一般,机械行业略有起色,终端采购量保持低位。短期宏观利好频出,市场情绪有一定修复,加上成本支撑,钢价具备一定韧性,但在需求偏弱局面的制约下,向上驱动不足。综合来看,需求不及预期整体偏弱,供应窄幅震荡但仍高位运行,基本面供大于需,宏观利好效果暂未传导至钢铁行业,以改善情绪为主,9月价格整体震荡偏弱表现为主。

10月价格走势震荡下行。供应方面,前期中厚板产量或继续高位震荡运行,但随着钢厂利润的收窄,钢厂生产积极性将继续减弱,后期若随着利润收缩至临界点并出现负反馈,导致钢厂进行减产后,供应或将持续走低。流通方面,南北价差持续收窄,市场多以消耗本地钢厂资源为主,品种板利润尚存,供给稳定释放,但下游需求表现稍显清淡,资源流通速度缓慢,社库持续累积。需求方面,九月需求已经不及预期,在终端按需采购的节奏下,难以看到大规模备货,且钢结构需求仍然难有起色,十月来看,通过需求发起价格向上的驱动很难实现。综合来看,需求释放不及预期,中板库存持续累增,供需矛盾累积,且钢厂利润被压缩后,可能会出现自发性减产,并带动成本下移,若需求不及预期,则进入负反馈阶段,中板价格跟跌。预计10月价格将呈现偏弱运行的态势。

主要内容摘要③——热轧:

9月心态与库存显性化问题均抑制市场消费,只有刚需支撑,对于市场短期难以造成明显支撑。从下周看,节后补库仍会继续,短期到货量不多的情况下,对于库存继续累增会形成放缓趋势,从变相支撑市价,但成交难以放量的情况下,对于价格预期依然难以向好,整体去化矛盾的过程中,表现仍以震荡下行为主。

预计10月市场供需矛盾继续呈现增加趋势,市场对于囤货预期不强,钢厂产量未呈现下降,投机性不活跃,仅以刚需支撑市场,对于价格支撑度不强。目前看,因假日期间运输问题,对于下周整体库存到货量会有一个继续维持的态势,消费信心与资金偏紧张的情况下,库存预期仍有继续累增的过程,矛盾仍难以缓和。基本面矛盾会继续呈现高位调整,供需不平衡的情况下将造成价格顶部抑制,供应难以缓和,其震荡偏弱的结构则较难改变。

主要内容摘要④——焊管:

9月焊管价格涨跌互现。供给方面,国内主流焊管厂产量多维持正常生产。需求方面,下游需求维持不温不火,焊管价格上涨乏力。成本方面,9月前期原料从双焦到带钢价格均偏强运行,但中后期受市场偏空情绪影响,原料价格迎来回落。情绪方面,金九行情被证伪的可能性增加,市场心态谨慎,成交有所减量。

预计10月焊管价格或将窄幅震荡运行。供给方面,目前焊管利润再度明显收缩,不过管厂库存继续去化,整体压力尚可,且在节前预期下市场补库操作有所增加,在此背景下,管厂或有一定增产预期,但产量增幅有限。需求方面,预计实际需求方面放量或并不明显,备货意愿上偏弱。情绪方面,十一长假前部分市场情绪受到弱需求影响,10月市场情绪或仍整体偏空。

二、钢结构行业需求调研

根据Mysteel调研,截至9月末,了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比增加0.49%,原料可用天数环比增加1.64%,而库存多为节中开工阶段性补库,实际市场需求订单表现未有明显改善,资源消耗呈现下滑趋势。虽即将进入工程项目开工旺季,但市场整体资源预期消耗表现不足,叠加成材成本高企,现货价格已处相对低位对市场需求仍刺激不足,导致旺季证伪存在较大的不确定性,整体预估10月钢结构行业改善力度不佳。

需求方面,根据我网调研的钢结构企业样本订单,由于上半年行情走势疲软,市场经济环境提振不足,制造业景气度不及预期,9月份月环比新增订单增加的企业占比为19.1%,较九月预期环比新增订单下降13.48个百分点,市场整体情绪反馈一般,订单同比表现也处弱势,调研预期10月份钢构企业生产饱和度数据未有明显改善。现实端存在供需双弱局面,实际需求并不理想,钢价反弹压力仍存。

三、钢结构行业相关数据

从房地产开发投资完成情况来看,1-8月份,全国房地产开发投资同比下降8.8%,从房地产销售来看,1-8月份,商品房销售面积同比下降7.1%。市场房建投资比例逐步下滑,市场增量空间表现不佳,住房存量待进一步消化,房地产销售表现不佳,新增投资投入减量。

1-8月份,房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米,同比下降7.1%。房屋新开工面积63891万平方米,下降24.4%。房屋竣工面积43726万平方米,增长19.2%,其中,住宅竣工面积31775万平方米,增长19.5%。房地产消费需求及信心尚不足,恢复有待时日。叠加土地购置费及房屋新开工面积下滑,房地产行业以“保交楼”和“去库存”为主,同时政策端传导到销售端尚需要一定的时间。而随着产业结构的持续优化,钢材需求结构出现明显变化,建筑用钢需求下滑,而用于制造业和出口的板材品种需求增幅明显。

四、月度行业热点

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