股指期货：昨日大盘冲高回落，上证综指3300点得而复失，大盘优势缩减。金融股指不宜悲观。首先，国常会重申逆周期调节、活跃资本市场、优化房地产政策等关键词，政策旋律仍是当下的核心逻辑，市场对于政策态度积极，仍处偏好修复期。其次，大盘虽有回调，但量能回升，IH连续两日增仓，陆股通净流入接近百亿，技术面低吸动力较足。
股指期权：宏观利好积极刺激下，市场动量效应明显，市场风格仍有对成长风格的偏好。目前全品种波动率均有抬升，卖认购端需要格外警惕风险。尽管基本面价值风格持续占优，但期权端有防御资金或对冲资金入场，50ETF期权和沪市300ETF期权的持仓量走弱，市场对价值风格回调有所布局，因此多波动率端可短线止盈。
中信期货，研究员：杨力，2023/8/1
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