卓创资讯分析师赵泽泽
【导语】需求不佳，且弱于预期，短期来看或使得市场心态略有失衡，心理预期价格发生调整，从而带来真实市场价格的下滑，中长期来看，工业与房地产市场的分化进一步加剧，或导致工业用钢与建筑用钢之间价差整体拉大。另外考虑建筑用钢规模集中且占比较高，房地产市场不佳或也对于整体钢价形成拖累。
国家统计局在5月16日陆续公布了一系列的4月经济数据，这些数据的公布有利于从业者重新认识当前的市场。而认识的变化又分为预期上的变化以及趋势上的变化，这两种变化对于钢市都会产生一系列的影响，这值得我们来细细梳理分析。
趋势
工业增加值增长速度：即工业增长速度，是用来反映一定时期工业生产物量增减变动程度的指标。利用该指标，可以判断短期工业经济的运行走势和经济的景气程度，也是判断钢铁行业需求的指标之一。
国家统计局数据显示，4月份规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，从环比看，4月份规模以上工业增加值比上月下降0.47%。其中与钢铁相关性比较大的制造业同比增加6.5%。整体来看，工业增加值延续了一季度以来的回暖趋势，但考虑去年的低基数以及环比数值的下降，4月工业增加值的数据并不十分乐观。
从大类行业来看，通用设备制造业增长13.5%，金属制品业增长2.7%，汽车制造业增长44.6%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长9.5%，电气机械和器材制造业增长17.3%。但考虑去年低基数，结合工业用钢需求模型来看，4月工业用钢同比增长在9.41%，环比下降26.78%。
从工业用钢的需求角度来看，市场同比延续了2022年下半年以来的正增长趋势，且由于去年4月低基数影响，2023年4月同比增长较大。从环比的角度来看，市场工业用钢需求下降26.78%，依然未出现趋势性的回暖，整体需求偏低位运行。
房屋施工面积：指房地产开发企业报告期内施工的全部房屋建筑面积。房屋新开工面积：指房地产开发企业报告期内新开工建设的房屋面积。商品房销售面积：指报告期内出售新建商品房屋的合同总面积（即双方签署的正式买卖合同中所确认的建筑面积）。这些指标能反映出房地产行业本身以及与之配套家电等行业的需求数据。
国家统计局数据显示，1-4月份，商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%，较上期增加0.4个百分点。房屋新开工面积31220万平方米，同比下降21.2%，较上期增加2.0个百分点。整体同比来看，房地产销售面积继续下降，但降幅有所收窄，房地产施工面积以及新开工面积则出现了降幅的扩大。
从钢材需求的角度来看，施工面积以及新开工面积进一步的下降，显示房地产用钢材需求量延续下滑的趋势，从房地产需求模型来看，4月房地产用钢同比减少28.30%，环比减少32.74%。从图中我们也能清晰看到房地产用钢同比延续了下跌趋势，在2022年下降明显的情况下，继续出现较大幅度的下跌，从环比的角度来看，房地产用钢在3月出现了阶段性明显的正增加，但是4月重新转弱。整体来看，房地产市场依然未能摆脱颓势，房地产用钢趋势也未有改观，延续了偏弱态势。
预期与真实
市场本身运行存在预期的提前预演，当真实数据公布之后，无疑会出现预期与真实数据之间的对比，这又会造成市场运行的再次调整，包括方向的调整以及幅度的调整。从方向的角度来看，市场对于4月工业以及房地产市场均持一定的悲观态度，实际数据一定程度上验证了市场的预期。但从幅度来看，考虑去年的低基数影响，工业增加值增长预计在10%左右，房地产施工面积以及新开工面积预计同比有所收窄，但从实际公布的数据来看，实际情况不及预期。
反映到钢市来看，需求不佳，且弱于预期，短期来看或使得市场心态略有失衡，心理预期价格发生调整，从而带来真实市场价格的下滑，中长期来看，工业市场已经出现了一定的同比好转，房地产则继续延续同比的下跌趋势，工业与房地产市场的分化进一步加剧，或导致工业用钢与建筑用钢之间价差整体拉大，且考虑建筑用钢规模集中且占比较高，房地产市场不佳或也对于整体钢价形成拖累。
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