华泰期货甲醇日报20230111：西北周初指导价有所调
【导读】单边：观望。港口需求一直维持低位，国内煤头久泰供应下降，1月累库速率有所缩窄，但仍是累库预期。后续关注伊朗限气装船减少导致的2月到港下滑速率。宏观氛围偏强，但产业周期仍是累库，估值逐步偏高。 ■ 市场分析 甲醇太仓现货基差维持在05+25。西北周初指导价有所调降，港口基差基本持稳。国内方面，市场传闻久泰甲醇装置12月底至1月底检修，关注兑现情况。…
单边：观望。港口需求一直维持低位，国内煤头久泰供应下降，1月累库速率有所缩窄，但仍是累库预期。后续关注伊朗限气装船减少导致的2月到港下滑速率。宏观氛围偏强，但产业周期仍是累库，估值逐步偏高。■ 市场分析甲醇太仓现货基差维持在05+25。西北周初指导价有所调降，港口基差基本持稳。国内方面，市场传闻久泰甲醇装置12月底至1月底检修，关注兑现情况。外盘，伊朗季节性限气检修持续，预计影响2月到港下滑。但短期到港仍有压力，目前预期1月进口到港仍在100万吨以上。港口方面，外购MTO装置维持低负荷，港口需求维持低位。下游MTO方面、盛虹、南京诚志一期MTO均复工时间待定；山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置于11月11日停车，近日有计划准备重启；浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置已重启。策略单边：观望。西南气头季节性限气检修，且国外伊朗季节性限气检修，外盘开工有所回落，中期供应收缩。然而港口MTO开工低而拖累甲醇需求，甲醇持续累库预期。宏观氛围交易需求恢复预期，产业仍偏累库预期，暂观望。■ 风险原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动
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