华泰期货镍不锈钢日报20221230:300系不锈钢社会库

期货资讯 2022-12-30 00:44

【导读】镍品种: 昨日沪镍价格仍旧强势运行,高镍价对消费抑制较为明显,现货市场成交清淡,精炼镍现货升水继续小幅回落。SMM数据,昨日金川镍现货升水下降1000元/吨至7500元/吨,俄镍升水下降900元/吨至6250元/吨,镍豆升水持平为3250元/吨。昨日沪镍仓单持平为1145吨,LME镍库存增加864吨至55092吨。近期硫酸镍需求不佳、价格连续下跌,镍豆自溶硫酸镍亏损幅度连续创历史新高。 ■镍…

镍品种:

昨日沪镍价格仍旧强势运行,高镍价对消费抑制较为明显,现货市场成交清淡,精炼镍现货升水继续小幅回落。SMM数据,昨日金川镍现货升水下降1000元/吨至7500元/吨,俄镍升水下降900元/吨至6250元/吨,镍豆升水持平为3250元/吨。昨日沪镍仓单持平为1145吨,LME镍库存增加864吨至55092吨。近期硫酸镍需求不佳、价格连续下跌,镍豆自溶硫酸镍亏损幅度连续创历史新高。

■镍观点:

当前镍中线利空与低库存现状的矛盾僵持,未来中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量,精炼镍供需或将转为过剩,中线预期偏空。短期来看,全球精炼镍显性库存仍处于历史低位,低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大,容易受资金情绪影响,短期镍价或偏强震荡。不过当前镍价已处于历史高位,其上涨主要受低库存与资金推动,并无实际供需支撑,或存在高估风险,且中线供需预期不乐观,需理性对待。

■镍策略:

中性。

■镍关注要点:

精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能投产进度、主要镍供应国政策。

304不锈钢品种:

Mysteel数据显示,本周无锡和佛山300系不锈钢社会库存增加2.5万吨至53.44万吨,对应幅度为+4.9%,其中热轧库存增加0.93万吨至19.14万吨,冷轧库存增加1.57万吨至34.3万吨。昨日不锈钢期货价格延续反弹,现货价格小幅探涨,但实际成交偏弱,基差持稳为主,目前处于中游水平。昨日无锡市场不锈钢基差上涨5元/吨至370元/吨,佛山市场不锈钢基差上涨5元/吨至420元/吨,SS期货仓单增加2197吨至38430吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1360元/镍点。

■不锈钢观点:

不锈钢短期供需两弱,中线预期供需同增。不锈钢中线产能充裕,供应压力较大,限制价格上行空间,而中线消费亦有转好预期,中线供需同增格局,暂无明显的错配机会。短期来看,市场处于供需双弱状态,304不锈钢原材料价格坚挺、钢厂成本高企、利润状况较差,部分钢厂减产,而消费端亦表现疲弱,社会库存逐步累升,加之期货价格受到交割品因素影响,短期或弱势震荡,上下方空间皆难打开。

■不锈钢策略:

中性。

■不锈钢关注要点:

宏观政策、印尼镍产品出口政策、不锈钢库存与仓单。

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