短纤负荷大体稳定 PTA短期低位震荡行情

期货资讯 2022-11-04 15:20

【导读】来源:西南期货作者:西南期货 研报正文 PTA: 上一交易日,PTA2301合约上涨,涨幅0.62%,华东市场现货价为5632元/吨,基差率为8.77%。 供应方面,仪征35万吨检修,逸盛大化375降负至5成,中泰120万吨恢复至8成,个别装置负荷降负,至周四PTA负荷下降至71.2%。 需求方面,聚酯负荷仍处于区间波动中,在83.2%附近,环比下降0.9%。据CCF报道,江浙长丝大厂陆续有降负动作,宁波方向部分…

来源:西南期货作者:西南期货

研报正文

PTA:上一交易日,PTA2301合约上涨,涨幅0.62%,华东市场现货价为5632元/吨,基差率为8.77%。

供应方面,仪征35万吨检修,逸盛大化375降负至5成,中泰120万吨恢复至8成,个别装置负荷降负,至周四PTA负荷下降至71.2%。

需求方面,聚酯负荷仍处于区间波动中,在83.2%附近,环比下降0.9%。据CCF报道,江浙长丝大厂陆续有降负动作,宁波方向部分工厂开始或即将降负,一套装置计划明日停车;疫情因素影响东北一套装置停车,电力因素影响下江苏一工厂降负。

短纤负荷大体稳定,局部微升;瓶片方面,扬州一工厂开始例行检修,但海宁一工厂轮动检修中,前期减产装置暂时有恢复;江浙涤丝产销整体偏弱,在5成偏下。

成本端方面,因芳烃效益不佳,且柴油效益优于芳烃,华东某厂900万吨PX负荷降至75-80%附近,PX开工率为67.5%,环比下降8.9%,PTA内盘加工价差为244.45元/吨,加工差持续回落。

综上,近期PTA盘面小幅反弹,主要是由于前期PTA价格超跌后,上游利润让利给下游聚酯工厂,使得聚酯工厂的降负意愿得以缓解。

并且由于PTA的低加工费,PTA工厂以及原料端PX将有降负预期,PTA价格后期走势跟随原料端波动,短期低位震荡为主,转折点关注上游装置的投产进度或者聚酯工厂的负荷变动。

策略方面:关注短期做多机会。

短纤:上一交易日,短纤2212主力合约小幅上涨,涨幅1.11%,华东市场现货主流价为7722元/吨,基差率为10.96%。

供应方面,短纤开工率为76.22%,较上期增加了1.57%,短纤前期减产装置仍有一定恢复,其他短纤装置并无明确开工调整计划。

需求方面,聚酯装置基本上稳定运行,暂无负荷变动,聚酯负荷在83.2%附近,2022年11月1日起,聚酯产能基数上调至7099万吨。中国轻纺城成交量为837万米,环比增加158万米,较去年同期增加30万米,成交重心小幅回升;直纺涤短产销一般,平均45%。

江浙加弹综合开工下降至63%,织机综合开工下降至56%,印染综合开工下降至68%,原料备货跟进力度一般。

综合来看,短纤供应有增量预期,原料端乙二醇和PTA震荡偏弱运行,织造端季节性去库力度偏弱,坯布库存高于往年同期,纱厂开工下降,对短纤刚需保持低位。

下游谨慎采买,但是成本端或有支撑,现货基差走弱,预计短纤期价跟随成本端区间盘整为主,操作上建议关注做多机会,风险点主要是成本端走势和装置动态。

策略方面:短期关注逢高空机会。

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