华泰期货股指日报20220920：A股成交量创阶段低点
【导读】股指期货：沪深两市低开，主要指数延续调整态势，沪指险守3110点，新能源、半导体等赛道股延续回调，下跌个股超3600只。截至收盘，上证指数跌0.35%报3115.60点，深证成指跌0.48%报11207.04点，创业板指跌0.72%报2350.38点；两市成交额创阶段低点，为6653亿元；北向资金全天净流入16.03亿元。盘面上，煤炭、食品饮料、社会服务板块领涨，美容护理、计算机、纺织服饰板块跌幅居前。美…
股指期货：沪深两市低开，主要指数延续调整态势，沪指险守3110点，新能源、半导体等赛道股延续回调，下跌个股超3600只。截至收盘，上证指数跌0.35%报3115.60点，深证成指跌0.48%报11207.04点，创业板指跌0.72%报2350.38点；两市成交额创阶段低点，为6653亿元；北向资金全天净流入16.03亿元。盘面上，煤炭、食品饮料、社会服务板块领涨，美容护理、计算机、纺织服饰板块跌幅居前。美国三大股指全线收涨，道指涨0.64%报31019.68点，标普500指数涨0.69%报3899.89点，纳指涨0.76%报11535.02点。国内疫情反复。文化和旅游部会同多部门研究起草了边境旅游管理办法，鼓励边境地区打造具有特色的边境旅游目的地，明确边境旅游团队可以灵活选择出入境口岸，并删除了边境旅游审批、就近办理出入境证件等前置条件。国内疫情更加注重精准防控，同时设法促进旅游业恢复，反复，经济恢复仍存在不确定性。A股仍为存量资金博弈。中美利差持续下行创新低，人民币汇率贬值，权益市场资金较为谨慎，外资流出压力加大，两市融资余额下降，新成立基金份额维持低位，其中偏股型基金占比显著下降，近期公募基金仓位明显下滑，私募仓位维持低位，A股仍是存量资金博弈。经济复苏好于预期。8月受疫情和高温少雨的影响，市场原本预期经济在低基数作用下弱复苏，数据显示，稳增长政策推动下，恢复力度强于市场预期，8月工业增加值、社会消费品零售总额同比增速、前8个月的固定资产投资累计增速同比分别增加4.2%、5.4%和5.8%，而韧性较强的出口同比增速则出现回落，显示外需大幅放缓。行业方面，关注农林牧渔、煤炭、基础化工、电力设备板块。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为电力设备、基础化工、煤炭、农林牧渔行业。关注本周美联储议息会议。本月欧央行再度大幅加息，欧央行表示接下来几次会议上将进一步加息，以抑制需求并防范通胀预期持续上行风险，但欧洲各国面临高通胀主要是能源危机带来的供给压力，加息无法解决这一问题，欧洲经济景气指数持续走弱。美国通胀超预期，预计美联储将继续大幅加息压制通胀，关注本周美联储议息会议，仍将施压风险资产。总的来说，近期中美关系使得权益市场大环境承压，人民币汇率下行，外资流出风险上升。疫情仍为一大风险点，8月国内出口增速回落，但在稳增长的政策下，经济数据好转，社融结构改善，货币政策将持续宽松，整体上8月经济触底回升，延续复苏进程。行业方面，关注农林牧渔、能源、地产、军工、半导体板块逢低做多机会。海外情绪反复，关注下周美联储议息会议，仍将施压风险资产。整体来看，近期风险因素增加，股指短期面临调整压力，IH强于IC。■ 策略股指中性，IH强于IC■ 风险中美关系、疫情、欧美货币政策、欧债危机、俄乌局势
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