期货择时系列(三)基于赫斯特指数的策略研究

期货资讯 2022-07-21 08:25

【导读】中信期货研究 报告摘要 赫斯特指数 能衡量时间序列的长期记忆能力,因此将其运用在策略中对时序进行分形,若此时时序具有持续性运行双均线策略,若此时时序具有反持续性运行布林带策略。 从 超短期、短期、中期和长期 四个周期对策略进行测试,充分探究赫斯特指数在商品期货上的使用特点和使用上限。本文发现策略在 短期 (判断周期 1-2 个交易日)运行效果最好,卡…

中信期货研究

报告摘要

赫斯特指数能衡量时间序列的长期记忆能力,因此将其运用在策略中对时序进行分形,若此时时序具有持续性运行双均线策略,若此时时序具有反持续性运行布林带策略。

超短期、短期、中期和长期四个周期对策略进行,充分探究赫斯特指数在商品期货上的使用特点和使用上限。本文发现策略在短期(判断周期1-2个交易日)运行效果最好,卡玛比率达到了1.01。在超短期(判断周期1-2个小时),交易成本占比过高,且判断周期过短,赫斯特指数分形能力较差,入场信号胜率过低,卡玛比率仅有0.57。在中期(判断周期8-9个交易日)和长期(判断周期16-17个交易日),策略入场判断周期较长,入场机会大幅减少,因此虽然最大回撤得到控制,但年化收益率过低,只达到3%左右。

针对策略在超短期胜率过低的情况,本文尝试通过改变赫斯特指数的分界值来对策略进行优化。后发现,赫斯特指数分界值在超短期对品种和行情非常敏感,若想达到最优解需不断调整参数,因此本文不推荐在超短期使用赫斯特指数。

针对策略在中期和长期交易机会较少,盈利空间不够的情况,本文在原本中期单轮单次进出场的基础上,增加了加仓的考虑。后发现,单品种回测虽净值得到显著提高,但最大回撤比率较大。各板块的最大回撤比率较单品种有了很大的改善,策略综合考虑后,策略整体的最大回撤得到了较好的控制,卡玛比率达到了3.9。因此本文建议若在中长期使用赫斯特指数,考虑加仓选择且交易品种需多品种、多板块覆盖。 

风险提示:本报告中所涉及的资产配比和模型应用仅为回溯举例,并不构成推荐建议。

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