【导读】建信期货研究服务 股指期货（董彬） 金融期货 Financial Futures 周期、成长板块回落，上证指数高开低走，小幅收跌，股指期货普跌，北上资金净流入12.36亿。截至收盘，上证综指跌0.25%；深圳成指跌0.61%，创业板指跌1.13%；股指期货方面，IF主力跌0.16%，IH主力跌0.01%，IC主力跌0.70%。板块方面，申万一级指数中，建装、传媒、电子板块领涨，分别上涨1.1%、0.9%、0.9%，电设、汽车、煤炭…
建信期货研究服务
股指期货（董彬）金融期货FinancialFutures周期、成长板块回落，上证指数高开低走，小幅收跌，股指期货普跌，北上资金净流入12.36亿。截至收盘，上证综指跌0.25%；深圳成指跌0.61%，创业板指跌1.13%；股指期货方面，IF主力跌0.16%，IH主力跌0.01%，IC主力跌0.70%。板块方面，申万一级指数中，建装、传媒、电子板块领涨，分别上涨1.1%、0.9%、0.9%，电设、汽车、煤炭板块领跌，分别下跌2.5%、2.3%、1.8%。国债期货（黄雯昕）国债期货今日全天窄幅变动。今日10年期主力合约T2209收盘价报99.940元，跌幅0.04%；5年期主力合约TF2209平收于101.020元；2年期主力合约TS2209收盘价报100.875元，涨幅0.02%。短期资金面仍维持宽松无需过度担忧，但下周将开始陆续公布6月经济数据，预计基本面延续反弹但力度可能偏弱，但社融总量或在政策支持下再度超预期，市场或再度就经济数据和信用扩张开展博弈，下周波动可能加大。另外目前美联储仍释放强硬抗通胀信号，本月议息会议或再度导致美债冲高，对国内市场存在一定压制。7月下半月债市环境可能再度走弱。
黑色建材BlackBuildingMaterials铁矿石期货（吴凯航）7月8日铁矿石主力较昨日收盘价下跌0.13%，收于755.5元/吨。截至7月8日,247家钢厂高炉开工率为78.53%,较上周减少2.26个百分点,同比增加0.27个百分点,已连续下降5周。247家钢厂产能利用率为85.71%,较上周减少1.9个百分点,同比减少0.29个百分点,已连续下降4周，铁水日均产量为230.84万吨,较上周下降2.17%,5.12万吨,同比上升0.84%,1.92万吨,已连续下降4周。截至6月30日,粗钢日均产量为289.58万吨,较上期下降6.68%,20.74万吨,同比下降7.39%,23.1万吨。虽然近期巴西、澳大利亚发货量有所减少，但从港口库存的累积来看，近期铁矿石整体供过于求，预计后市铁矿石仍以震荡下跌为主。
化工产品ChemicalProducts原油期货（李捷）本轮油价下跌过程中期现结构较为坚挺，近月升水保持高位，因此本轮杀跌更多为宏观以及资金面因素所导致，原油现货市场依然紧张。供应端拜登将与沙特高层展开会晤，考虑到近期油价已经出现明显跌幅，且沙特需要平衡OPEC产油国盟友以及俄罗斯的共同利益，我们预计增产决策将更为谨慎。需求端EIA显示美国汽柴油库存连续数周上涨后首次录得回落，美国近期道路交通流量基本平稳，欧亚有所回升，我们认为3季度原油需求仍存在一定韧性。在全球炼油产能紧张的局面下，炼油利润也将得到修复。油品库存低位叠加需求旺季油价仍有支撑，短期等待市场情绪释放。风险提示：OEPC产量政策变化、俄罗斯供应中断不及预期等。PTA期货（任俊弛）8日PTA期货主力2209收盘6168、结算6174，上涨104，涨幅1.72%，日减仓27478手。短期来看，原油价格止跌企稳，且PTA流通现货不足，基差持续走强，支撑PTA价格，预计PTA将偏暖运行为主。燃料油期货（李捷）按收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差1959元。现货价格方面，7月7日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价560.0-565.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在1005.0-1015.0美元/吨，MGO船供油价格在1140.0-1150.0美元/吨。油价在强现实与弱预期间博弈，价格尚有支撑。燃料油自身来看，本周我国下发第三批低硫燃料油出口配额，下发完成后总配额已超过去年全年，我国后期低硫供应仍有增长空间，压制低硫价格。此外，伴随油价回落，海外柴油裂解价差也出现明显回落，但目前仍远高于低硫裂差，且3季度全球原油需求仍存在一定韧性，高利润的汽柴油仍将分流低硫供应。虽然目前低硫供应仍然紧张，但我国出口配额的下发仍对价格形成边际利空，叠加油价仍在调整，短期建议观望为主。农产品AgricultureProducts油脂期货（余兰兰）受原油反弹提振，日内油脂走高。P91价差率先转为负值，牛转熊迹象突出。棕榈油依然是油脂关注焦点，供应端进入季节性增产期，而需求跌至低谷之后有转好迹象，短期跌幅大可能会吸引购买，印尼官方正讨论降低出口专项税、实施B35或B40提振市场信心，但产区可能还是累库存。新季油菜籽和美豆生长期略有些隐忧，但目前来看问题不大，继续跟踪。油脂短期上涨驱动并不明显，可能是震荡走势。月间为反套，长期来看豆棕价差扩大可继续持有。豆粕期货（洪辰亮）今日外盘美豆冲高回落，11合约在1350美分上方附近运行。近期美国7月供需报告将出炉，预计对产量和需求端都有不小幅度的调整，静待报告指引美豆方向。国内来看，油厂压榨利润需要得要一定的修复，在豆油偏弱的趋势下，豆粕或存在一定挺价及补涨的预期，未来或存在阶段性豆粕强于美豆的表现。考虑到美豆累库仍尚需时日，且7-8月天气不容有失，国内豆粕仍然以高位运行对待，待美豆新季产量落地后，或再有方向性的选择。棉花期货（刘悠然）内外棉价震荡走低，郑棉主力合约盘中跌破16500元/吨，创出新低点。现货方面最新棉花价格指数328级在17703元/吨，跌17元/吨。今日新疆328级白棉对应CF2209合约基差为600-900元/吨。棉花现货交投较昨日有所好转，现货点价基差暂稳。纯棉纱市场交投惨淡，订单匮乏，纯棉纱价格持续阴跌，价格难报，市场低价抛货现象增加。纯棉坯布市场淡季疲软，现货厂家目前出货迟缓，常规品种库存多，资金回流缓慢，订单依旧没有好转迹象。宏观流动性收紧压力仍存叠加下游走货持续清淡，短期仍以弱势运行为主。关注棉花生长期天气对于单位产量的影响。免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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