国际棉价继续走强的可能性降低!-农产品分析师

期货资讯 2022-05-16 15:33

【导读】农产品集购网特约撰稿   美国农业部( USDA)最新月度报告显示,2022/2023年度全球棉花产量预估为2636万吨,同比增加了57万吨,其中印度、中国大陆和土耳其分别增加44万吨、11万吨、11万吨,美国减少22万吨。2022/2023年度全球国内消费量预估2656万吨,同比减少21万吨,其中中国大陆和印度各减少11万吨。2022/2023年度全球棉花进口量预估1035万吨,同比增加46万吨,其中中国大陆、…

农产品集购网特约撰稿

  美国农业部(USDA)最新月度报告显示,2022/2023年度全球棉花产量预估为2636万吨,同比增加了57万吨,其中印度、中国大陆和土耳其分别增加44万吨、11万吨、11万吨,美国减少22万吨。2022/2023年度全球国内消费量预估2656万吨,同比减少21万吨,其中中国大陆和印度各减少11万吨。2022/2023年度全球棉花进口量预估1035万吨,同比增加46万吨,其中中国大陆、印度和孟加拉分别增长37万吨、11万吨、11万吨。2022/2023年度全球棉花出口量预估1035万吨,同比增加44万吨,其中巴西、澳大利亚分别增长46万吨、28万吨,印度、美国分别减少15吨、5吨。总体来看,相较于四月供需报告预估的数据,产量预估提高了19万吨,而消费预估大幅下调75万吨,市场对产销紧张的担忧稍有缓解,国际棉价继续走强的可能性降低。

一、美国因干旱导致产量减少

  国际棉价长期保持在高位,种植棉花的收益显著增加,各国棉花种植者的积极性有所提高,不过由于美国遇到历史性干旱,预估将出现减产。报告中显示美国2022/2023年度预估种植面积为1223万英亩,较上年增加101万英亩,但是预估收获仅为914万英亩,较上年减少113万英亩,尽管单产增加但是难以弥补弃耕率大幅提高造成的损失,2022/2023年度产量预估为359万吨,较上年减少22万吨。如后期美国主产区干旱没有得到明显改善,下年度美国棉花产量预估恐继续下调,长期利多棉价,目前美国棉花主产区的天气情况成为推动ICE棉花期货走强的长期因素。

二、美国周新增签约量大幅下滑

12日20:30的USDA周销售数据报告显示,截至5月5日美国棉花新增签约量大幅下滑,其中2021/2022年度美国陆地棉花净增6237吨,较上周减少88%,较前四周平均减少76%,创本年度新低。2022/2023年度美国陆地棉签约量2.05万吨,较上周小幅下滑,2021/2022年度美国陆地棉装运量为8.27万吨,较前周减少15%,较前四周平均值减少4%。受棉价持续走高影响,中国、土耳其等国取消了合同,不过中国目前仍为美国棉花最大的出口方,装船运往中国的棉花约2.44万吨,占美国棉花当周总转运量的29.5%,装运量仍处在高位。

  整体来看,四月份以来新增签约量大幅下滑,其中2021/2022年度美国陆地棉截至5月5日净增创出今年新低,其中最重要原因是四月份以来美棉大涨,ICE7月合约于5月4日最高曾达到155.95美分的高位,高棉价严重拖累了美国棉花的出口,尽管目前出现回落,但是整体仍站在140上方的高位,市场对于高棉价的接受度降低,棉价长期维持在高位,蚕食了下游纺纱企业的利润空间,降低了下游企业的积极性,采购意愿明显降低。

  三、中国棉花销售进度慢,进口恐进一步下调

  中国依旧是国际棉花市场上最大的买家,预计2022/2023年度中国将进口229万吨,较上年增长37万吨,但是整体上处于下降趋势,根据中国农业部五月供需报告的数据显示,2021/2022年度棉花消费下调10万吨至810万吨,进口下调10万吨至210万吨,主要原因大宗商品普涨带动国内棉花快速上涨,棉花价格长时间维持在高位,下游纺纱加工企业订单较少,成品库存高压制了成品的价格,目前大多数纺纱企业处于亏损状态棉花采购意愿低,导致整体棉花销售进度慢。

  国内消费市场表现不佳,据国家统计局的数据显示3月我国限额以上服装鞋帽针纺织品销售额为960亿元人民币,同比下降12.7%,主因是全国多地出现疫情反复,服装产品销售受到影响,服装内需市场承压较大。而出口方面增速也出现放缓,据海关数据,2022年4月,我国纺织品服装出口235.9亿美元,较上月环比增长7.0%,与去年同期相比增长1.6%。其中,纺织品出口122.6亿美元,同比增长0.9%;服装出口113.3亿美元,同比增长2.4%,但增速较上月回落8.5个百分点。1月到4月全国纺织品服装出口958.4亿美元,同比增长8.6%,较一季度出口增速减少2.6个百分点。从数据可看出,我国纺织品、服装出口金额保持增长,但增长速度已开始放慢。此外二月份爆发的俄乌冲突推动大宗商品上涨,拖累了全球经济复苏,市场对棉花后市的行情保持悲观态度。

四、大宗产品普涨,拖累消费市场复苏

  自2020年疫情暴发以来,美国等国家采取极其宽松的货币政策,导致通货膨胀加剧,而俄乌冲突又进一步推高了大宗商品的价格,拖累了疫后经济的复苏,国际货币基金组织在4月份的报告中预计,2022年和2023年的全球GDP将增长3.6%,大幅低于2021年的预期6.1%。在疫情暴发阶段,世界各国加大封控力度,长时间的居家生活使得家用纺织品等产品出现明显增长,随着各国逐渐减少或者取消防控措施,预计这些支出将放缓,而食品、汽油等价格的上涨,将进一步影响消费者对于纺织品的消费支出。

综上所述,当下大环境恐怕难以继续支撑棉花价格长时间维持在高位,随着美联储货币政策收紧美元走强,国际大宗商品价格承压明显。而国内现货价格逐渐回落,棉花市场打破僵局最终还要靠现货市场让步,预计棉花后市将逐步回归到基本面上来。(农产品集购网特约撰稿,作者:joker,转载请注明来源,否则将依法追责。)

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