华泰期货甲醇日报20220428:下游MTO降负拖累需求,

期货资讯 2022-04-27 19:35

【导读】一、 西北低价出货尚可 (1)内蒙北线2330元/吨(-70),内蒙南线2300元/吨(-100),西北低价背景下出货顺畅。(2)本周隆众西北库存21.8万吨(-1.5万吨),库存压力减轻;西北待发订单量19.3万吨(+0.5万吨),西北低价叠加节前备货尚可。(3)非电煤价仍在阴跌,煤头成本支撑线有所回落,内蒙煤头成本换算盘面在2600附近。  二、港口MTO降负拖累需求 (1)港口MTO降负拖累需求…

一、西北低价出货尚可

(1)内蒙北线2330元/吨(-70),内蒙南线2300元/吨(-100),西北低价背景下出货顺畅。(2)本周隆众西北库存21.8万吨(-1.5万吨),库存压力减轻;西北待发订单量19.3万吨(+0.5万吨),西北低价叠加节前备货尚可。(3)非电煤价仍在阴跌,煤头成本支撑线有所回落,内蒙煤头成本换算盘面在2600附近。

 二、港口MTO降负拖累需求

(1)港口MTO降负拖累需求,本周传出南京诚志二期、富德、兴兴三套各180万吨甲醇需求/年的装置分别降负20%、20%、30%,预期5月累库幅度进一步加大。(2)本周隆众港口库存77.1万吨(+5.3万吨),港口进一步累库。其中江苏42.7万吨(+0.5万吨),节前备货支撑下,主流区域提货量尚可。(3)外盘开工仍有部分检修,埃及梅赛尼斯3月底兑现检修。ZPC一条线4月中旬检修15天。伊朗busher165万吨3月下旬至4月上旬检修而近两日复工。南美MHTL一条190万吨3月下旬检修30-40天。

策略:(1)单边:谨慎看空。5月全国及港口预期小幅累库,下方空间关注煤价波动。(2)跨品种套利:5月平衡表预判甲醇/PP库存比值有所反弹,PP-3MA短期做扩。(3)跨期套利:9-1价差反套。

风险:原油价格波动,煤价回落程度,疫情改善后的需求反弹程度。

本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/11828.html,转载请注明来源